大选后希腊料不会退出欧元区

希腊央行总部。

一枚希腊1994年发行的硬币的细节图，该硬币2000年时价值0.3欧元。

希腊保守党新民主党领袖萨马拉斯。（资料图片）

希腊激进左翼联盟领导人齐普拉斯向支持者挥手。

　　希腊大选北京时间下周一凌晨出结果

　　编者按

　　2012年欧洲的6月将被永载史册——17日，希腊年内第二次大选，紧接着法国议会选举，直至月末的欧盟峰会和G20峰会。一系列的高层碰头和决策将决定希腊会否退出欧元区、饱受债务危机折磨的欧洲人是否能找到出路，以及全球金融危机演变了近五年还能不能终止。

　　希腊周日的大选将在北京时间18日凌晨3点出结果。分析认为，新民主党上台组成联合政府、希腊遵守紧缩协议而使其留在欧元区的可能性超过50%。

　　而一旦激进政党上台，可能导致希腊离开欧元区并重新启用老货币德拉克马，这对希腊经济的影响或许是致命的。各国政府和央行宣称已经做好了联合行动应付这种可能的准备。

　　本专题文

　　记者陈海玲（除署名外）

　　图/CFP

　　本月影响欧洲大事

　　6月17日 希腊重选及法国国会大选

　　6月18日~19日 G20峰会在墨西哥举行

　　6月21日 欧元区财长会议，会上或决定西班牙银行所需资金

　　6月22日 欧元区四大经济体领袖会面，或将讨论欧元区改革

　　6月28日~29日 欧盟峰会在布鲁塞尔召开，寻求欧盟内更紧密的经济及政治联盟

　　大选最新动向：双方都态度软化

　　对立的双方分别是激进左翼联盟(Syriza)与保守派新民主党(New Democracy)。前者对希腊最新救助计划的条款表示反对，而后者则在很大程度上支持该救助计划。最近的民调显示，激进左翼联盟和新民主党所获支持率不相上下。

　　37岁的年轻左翼领导人齐普拉斯在最近的演讲中，反复强调其坚持留在欧元区的立场，现在又表示要领导一个“全体希腊人”的政府，而在此之前，他的表述主要是关于让左翼联盟治理希腊。

　　在这名年轻的左翼领导人向中间派靠近的同时，他的竞争对手新民主党领导人萨马拉斯(Antonis Samaras)也有类似的做法。萨马拉斯说，他将寻求对希腊的贷款协定进行重新谈判，将下一批紧缩措施的负担分摊到未来四年。

　　距希腊周日举行大选只剩下一天时间，齐普拉斯似乎正在通过表达希望让希腊留在欧元区的立场来赢得中间派选民的支持，尽管他仍坚持对希腊的救助计划进行重新谈判。

　　据了解，当前，任何一个政党在希腊如果想单独组建政府，其得票率应在35%以上。但希腊债务危机令各党的得票率大大分散。预计，此次大选任何得票率第一的政党要组建政府必须联合其他政党。

　　新民主党上台，希腊留在欧元区

　　情景一（可能性：大于50%）

　　新民主党上台，希腊留在欧元区

　　全球绝大多数的人认为希腊留在欧元区是上策。根据希腊民调显示，这也是80%左右的希腊人的共同偏好。对市场来说，正面的消息是：希腊中立偏右翼的新民主党（ND），与中立偏左翼的政党PASOK组成联合政府。

　　过去两年来，希腊减记了近三分之一的债务，目前余下的债务享有非常低的利率。希腊未来的成功取决于能否大幅削减公共开支、能否建立更有效的征税体系，以及能否提高生产力。希腊人应该能顺着他们已经极大努力和付出的方向上继续前进，胜利就在眼前。如今这种可能性是大于50%的。

　　希腊政府一位不愿意透露姓名的官员昨天告诉本报记者：“此次大选可能是新民主党胜出，它会较Syriza党更容易组成一个联合政府。当然，变数还是很大。”

　　法国巴黎银行经济学家彭程昨天在接受本报记者采访时也表示：“周末全球金融市场的稳定说明投资者预测周日希腊大选结果应该是正面的。”

　　反应及对策

　　金融市场暂缓一口气 欧盟放松救援要求

　　渣打银行经济学家Sarah Hewin昨天在接受本报记者采访时认为，考虑到经济的衰退和国民对欧盟救援附加条件的不满，希腊新政府会寻找一个更有弹性的赤字缩减目标。新政府改革的承诺会令希腊从其欧元区和IMF的债权人那得到一个更灵活的空间。如果大选结果是倾向于留在欧元区的，这会为欧元货币联盟赢得一些时间。

　　在纽约大学斯特恩商学院经济学教授Nicholas Economides和塔夫茨大学经济学教授Yannis Ioannides等的联合署名文章中指出，假设在周日的选举中理智占据了上风，一个新的希腊政府（很可能是联合政府）将在月底之前重申对欧元和希腊现有债务协议的承诺。希腊将请求欧盟放宽财政紧缩限制，并致力于大规模投建基础设施。届时，如释重负的欧盟应该会答应希腊的这两项要求，因为它明白：光靠财政紧缩是无法让希腊恢复稳定的。

　　欧盟还必须帮助希腊完成迫在眉睫的结构性改革，从而显著改善希腊企业的经营环境。有了这些改革和近在咫尺的基础盈余，希腊经济就能够复苏。

　　激进政党上台 希腊退出欧元区

　　情景二（可能性：小于50%）

　　激进政党上台 希腊退出欧元区

　　如果希腊选民对未来并无清晰认识，希腊可能推选极端左翼政党上台，拒绝欧盟的救援及其对财政紧缩的要求。撕毁上届政府与希腊债权人达成的救助协议。

　　渣打银行经济学家Sarah Hewin昨天在接受本报记者采访时认为：“市场会出现负面震荡的情况是，如果Syriza——反对欧盟救援的左翼政党当选，尤其是它与另一个反对救援的政党组成联盟。如果这样，欧盟与IMF会对发送进一步的救援资金提出更为严厉的要求。在政府中，虽然Syriza可能会收敛其对欧盟及IMF救援的敌对言论，并且妥协，但希腊危机扩大的可能性会加大，事态会失控，希腊从欧元区退出就会更有可能了。”

　　反应及对策

　　欧盟银行全面大挤兑 各国央行联手降息

　　希腊退出欧元区并重新启用德拉克马将流弊无穷。如果在周日大选后出现希腊必将退出欧元区的局面，那么紧跟着就会爆发全面的银行挤兑。

　　彭程表示，如果一旦大选结果超出预期，各国央行首先要做的事情是，提供廉价的借款，满足各国市场流动性的需求。

　　Nicholas Economides等的上述文章中指出，除非欧洲央行采取非常举措（这可能有悖于欧洲央行宪章），否则希腊银行体系将无法避免分崩离析。重见天日的德拉克马兑欧元的汇率可能是1欧元兑2或3德拉克马，这意味着不出几天，希腊的进口成本就会上升一倍或两倍。包括房地产在内的资产价格将崩溃。

　　最终，希腊企业将陷入这样的窘境：除非预先支付稀缺的欧元，否则无法进口商品。生活必需品将出现短缺，贸易将止步不前。希腊将发生比目前这场危机还要严重好几倍的灾难。

　　20国集团(G20)官员表示，若周日希腊大选引发市场动荡，主要国家央行已准备好通过提供流动性和防止信贷紧缩来稳定金融市场。

　　他们最先很可能是发表一份声明，显示决策者准备采取一切必要行动来确保市场稳定。汇率干预也有可能，如果避险买盘推动日元和瑞郎升值，日本和瑞士可能出手打压本币汇率。

　　更重要的行动或许是欧洲央行重新启动公债购买计划。不过欧洲央行十分明确地表示，首先希望政界人士采取行动，因为他们才是持续解决欧洲主权债务和银行业问题的关键。

　　第三种可能：没有结果的大选

　　一个没有结果的大选如果再次发生，也会损害市场的信心。因为有太多的政党在运作，又一个分裂的投票结果会导致数日的政治交易和讨价还价。

　　两个倾向于欧盟和反对救援的政党民主左翼（Democratic Left）和独立希腊人（Independent Greeks）拿着组成Syriza领导政府的钥匙。

　　渣打银行经济学家Sarah Hewin认为，第三次希腊大选看起来是没有可能的，但是一个互不情愿的政党联盟会缺少诚信。

　　汇市

　　汇市理财应规避风险事件

　　外汇专家提醒，在理财时应规避“希腊二次大选”这样的风险事件。

　　对于炒汇投资者来说，广东中行外汇分析师胡年丰表示，目前市场方向未定，建议少炒作。若希腊大选出现不利的情况，G20可能在市场大幅波动后采取措施，欧元或会有反弹出现，在操作时确定好止损和止盈位。

　　对于需要购汇的市民，胡年丰表示，美元后期可能维持高位整理，这可能是阶段性的高点，建议不急用美元的话延后购汇。而中期欧元走弱、美元走强是大概率事件。欧元购汇时不宜追涨，不急用的话可选择延后购汇。

　　对企业而言，胡年丰表示，在希腊大选之前要将需要结汇、售汇的事情确定，并进行了结。而招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮则表示，在美元走强、欧元走弱的趋势下，进口企业要适时选择一个相对低的区间结算。出口企业则需要选择一个相对高位区间做远期结汇等。（李震）