投连险整体减仓跑赢大盘

　　6月第一周，大盘波澜不惊，弱势整理。在此情况下，与股市关注度较高的激进型投连险账户有效仓位整体下降，整体跑赢沪深300指数。

　　据长期研究投连险的华宝证券统计，2012年6月4日至2012年6月8日，纳入统计的46支激进型投连险账户平均有效仓位为84.8%，较之前一周下降1%。剔除指数波动对激进型投连险账户有效仓位的影响，整体激进型投连险账户有效仓位主动减仓0.53%。

　　然而对于大盘后期走势，激进型投连险管理者未达成较为一致的预期，多空态度不明朗。从仓位主动性调整分布来看，报告期内，主动减仓幅度在0%至5%的账户有26支，主动加仓在0%至5%的账户有18支，增仓减仓比例相当。

　　此外，从有效仓位分布来看，激进型投连险账户仓位也比较平稳。截至2012年6月8日，46支激进型投连险账户中，平均有效仓位在90%以上的账户有18支，占账户总数的39%；平均有效仓位在80%至90%区间的账户有19支，占账户总数的41%，整体来看较之前两周变化不大。

　　从各账户情况看，6月第一周主动减仓幅度最大的是季季长红利投资账 户 ， 剔 除 指 数 波 动 ， 主 动 减 仓9 .99%。主动加仓幅度最大的是国寿进取股票投资账户，剔除指数波动，主动加仓3.33%。

　　然而，在大盘羸弱的前提下，主动加仓带来的是区间收益率的下降。前述国寿进取股票投资账户5日至12日的区间收益率仅为-0.817%，在纳入华宝证券收益率统计的52个激进型投连险账户中垫底。而国寿旗下的另一支明星账户国寿精选价值也收益不佳，此账户在此前一月几近满仓操作，有效仓位虽在六月初已明显下降，但仍以-0 .599%的区间收益率在52个账户中排名倒数第二。