成交量萎缩制约反弹高度

　　希腊支持救助协议的政党最终赢得选举胜利，导致投资者对“希腊退出欧元区”的担忧锐减，刺激国际股市出现大涨。受外围股市上涨的刺激，昨日沪深股市也双双高开，震荡走高。但由于在反弹的过程中缺少成交量的有效配合，沪深股指在午后震荡走低，截至收盘，上证综指仅小涨0.40%，报收于2316.05点，日K线收出一根缩量且带有长上影线的小阳线。

　　昨日上涨过程中再度呈现缩量局面，沪市仅成交603亿元，市场仍维系着浓厚的观望氛围，这将成为制约股指反弹高度的主要因素之一。不过，上证综指最终还是站稳于5日与10日均线之上，且这两条均线已形成“金叉”，表明短线股指仍具备上攻动能。同时，MACD绿柱逐步缩短，即将由绿变红，也说明市场买方势力相对强势。因此可以判断，短线股指仍将延续反弹行情，但受到成交量萎缩的制约，反弹的高度将相对有限。

　　从盘中热点表现来看，两市八成以上的板块与个股收涨。首先，环保行业依旧维持相对强势的王者风范。其次，具有高防御性的生物医药、医疗器械、酿酒等板块受各路资金的追捧，位居两市涨幅榜前列。第三，随着“神州九号”发射成功，航天板块出现“见光死”的迹象，飞机制造、军工航天等板块个股纷纷出现回落。第四，金融、房地产等权重板块并没有对大盘进行积极护盘，导致昨日股指再现冲高回落的一幕。好在个股表现比较活跃，旭光股份（600353）、亚宝药业（600351）、天立环保（300156）等多达15只个股报收涨停，显示市场赚钱效应正在进一步凝聚，有望推动反弹的延续。

　　近期股指一直围绕2300点来回震荡，已经长达十个交易日之久。这种尴尬的盘整格局后市必将会被打破，但市场到底会向哪个方向突破，仍需等待内外政策的进一步明朗。单纯从技术面来分析，当前股指依旧处于下行通道之中，尽管昨日出现反弹，但上方仍面临半年线与下降通道上轨的双重压制，加上量能的极度萎缩，都给大盘的进一步反弹形成了障碍，因此，昨日出现的冲高回落应该是必然结果。

　　在操作上，建议投资者在股指没有碰触半年线之前，最好保持“轻大盘、重个股”的操作思路，可适当介入中报业绩大幅预增的绩优股。一旦大盘突击至半年线与下降通道上轨附近，投资者一定要及时进行逢高减仓，落袋为安，以规避股指回落的风险。

　　金证顾问首席分析师 陈自力

　　●北京首证

　　大盘将上冲半年线

　　昨日大盘以上涨收盘，日K线收出小阳线，上证综指再一次收复2300点和5日均线，分时图呈现底部上行态势。从技术角度看，今日仍有冲高可能，有望上冲半年线压力。

　　近一个月以来，医药板块表现显著好于市场。在刚性需求支持下，整个医药行业收入持续稳定增长，随着企业强化创新、调整品种结构和定价政策趋于缓和，行业利润增速将步入恢复。在政策压力和行业环境变化推动下，领先企业将获得更多的发展机会和市场份额。该板块估值具备安全边际，值得给予适当关注。

　　●湘财证券

　　站稳2305点很关键

　　上证综指昨日多数时间都在几个点的范围内震荡整理，投资者似乎都在等待大盘短线方向的进一步明朗。虽然大盘并未真正向上突破，但多方对指数的控制能力已占绝对优势，不排除会在一个恰当的时机向上发力展开技术性反弹的可能。

　　上证综指昨日并没有回补早盘的向上跳空缺口，预示大盘正在摆脱技术性低点的吸引。按上证综指的日K线提示，大盘正在缓慢地向2330点一线运行。今日大盘只要不跌破2305点，就会聚集足够的能量上攻上方压力区。

　　●宁波海顺

　　后市仍有反弹空间

　　希腊大选结果暂时缓和了市场对希腊脱离欧元区的担忧，沪深两市股指也双双小幅高开，在震荡后小幅收涨。昨日股指在5日、10日均线与20日均线之间运行，日K线收出一根小阳线，KDJ技术指标进入强势区域，预示还有反弹上冲的动能，20日均线可能会成为股指上行的重要阻力。

　　不过，昨日的上涨没有得到量能的有效配合，仍只能归于技术性反弹。由于目前大盘临近变盘的时间窗口期，建议谨慎的投资者继续保持观望。