买入返售暴增推动资产超4000亿恒丰银行今年利润预计下滑

　　董云峰

　　[ 今年以来，货币政策逐步走向宽松，流动性状况大大好转，这限制了买入返售业务的增长和套利空间 ]

　　恒丰银行昨日发布2011年年报，该行去年实现净利润41.48亿元，较年初增加18.66亿元，增长81.77%；截至去年末，该行总资产达到4373亿元，较年初增加1631亿元，增长59.50%。

　　在去年货币环境收紧的背景下，恒丰银行能够实现规模与盈利的“大跃进”，实属罕见。然而，这主要不是归功于传统的存贷款业务扩张，而是买入返售业务的放量。

　　所谓买入返售，是指按约定先买入再按固定价格返售金融资产的行为，标的资产包括票据、证券、贷款等。这类业务相当于质押式融资，期限通常不超过6个月，商业银行借此可以获得利息收入。

　　实际上，去年以来，流动性趋紧，为减少资本消耗，包括民生银行、浦发银行、兴业银行等纷纷通过买入返售等同业业务获取巨额利润。

　　买入返售大增1.7倍

　　据披露，去年底，恒丰银行各项存款余额2027亿元，较年初增加303亿元，增长17.58%；各项贷款余额1447亿元，较年初增加245亿元，增长20.38%。与此同时，去年末该行买入返售金融资产达到1024.45亿元，而上年末仅为377.46亿元，同比增长1.7倍。

　　据《第一财经日报》记者了解，买入返售业务具有规避存贷比限制、减少资本消耗、提升利息收入等优势。目前，商业银行对其他商业银行债权的风险权重为25%，对一般企业债权的风险权重为100%；通过买入返售这一途径，商业银行可以将对企业的债权转换为对其他商业银行的债权，以降低对资本金的占用。

　　从资产负债表来看，买入返售金融资产已经占到恒丰银行总资产的23.42%，仅次于贷款。在负债项目列表中，买入返售金融资产到期后形成的卖出回购金融资产款达到1085.24亿元，而上年末仅为89.41亿元，同比增长逾11倍；其中，卖出商业汇票款项859.21亿元，卖出债券款项226.03亿元。

　　实际上，由于2011年流动性整体趋紧并且波动明显，许多商业银行纷纷通过买入返售等同业业务获取巨额利润。据年报，去年民生银行买入返售收入高达122.54亿元，较2010年增长5.6倍，占到总收入的22%；浦发银行买入返售收入217.22亿元，同比大增3倍；兴业银行买入返售收入261.19亿元，同比增长113%。

　　预计今年利润负增长

　　今年以来，货币政策逐步走向宽松，流动性状况大大好转，这限制了买入返售业务的增长和套利空间。恒丰银行显然意识到了宏观环境变化所带来的冲击，在年报中，管理层显著调低了2012的业绩目标：总资产达到4500亿元，比去年增加150亿元；实现税前利润48.8亿元，较去年减少5.36亿元。

　　值得注意的是，自2011年初齐鲁银行票据诈骗案爆发以来，山东银行业进入“多事之秋”，山东海龙事件令该省多家金融机构出现近10亿元逾期贷款，恒丰银行更因为承销山东海龙短期融资券备受质疑。近期浮出水面的烟台银行高管窝案，再一次令山东银行业蒙羞。

　　在此背景下，恒丰银行在部署2012年的工作时，将“内控”置于前所未有的高度。据介绍，今年恒丰银行将深入开展“内控建设年”活动，强化内控合规与案件防范；拟深入排查案件隐患，仔细查找可能引发案件的风险点。

　　截至去年末，恒丰银行不良贷款余额为8.53亿元，同比增加1.06亿元；由于贷款总量上升较大，不良贷款率降至0.59%，同比降低0.03个百分点。此外，该行拨备覆盖率为298.85%，资本充足率为11.41%，存贷款比例为71.37%。