汪建熙履职申万年初已定 上市恐非其主要目标

　　本报记者许言若北京报道

　　四年前，在那个同样闷热夏日。

　　当汪建熙卸任中金公司董事长一职时，他或许没有想到，四年之后会以这样一种方式回归。

　　2012年6月中旬，在申银万国召开的第二届董事会2012年第二次临时会议上，汪建熙正式当选为公司董事长。此前，汪建熙在卸任中金董事长一职后的四年中，仅保留了中投公司副总经理兼首席风险官之职，其业务偏重中投公司的外汇投资业务和对外关系统筹。

　　“此次汪建熙空降申万，或标志着汇金系的整合提速。”对于汪建熙此次的再度出山，外界对其抱有太多的期望。

　　但是，“实际上，汪此次再度回归证券行业的主要目的，并非仅为解决所谓的‘一参一控’问题而来，更不是仅仅为了助推‘汇金系’的公司上市而来。”一位接近于中投公司的知情人士向记者透露。

　　汇金系股权静候破题

　　虽然外界对于汪建熙此次履新申万皆用“震惊”、“意外”等词语形容，但实际上，业内人士却早有预期。

　　“水到渠成吧。”上述接近于中投公司的知情人士坦言，自2011年9月申万股权的正式划拨，就已经预示着今天的局面。

　　“中投内部早在成功划转申万股权不久，大约是今年年初，就已经决定让汪建熙接手申万董事长一职。”他透露，在汇金公司直接控股的四家券商中，除去人事复杂的银河证券和控股100%且规模相对较小的中投证券外，由汇金公司副董事长李剑阁兼任董事长的中金，和现由汪建熙把关的申银万国，就直接形成了汇金系券商的最新格局。

　　而在今年的4月，汪建熙便参加了监管层对其董事长任职的考核，并在6月初获得通过。

　　汪建熙的突然“空降”申万，留给了外界多种想象，让人看到了破解汇金系“一参一控”合规化的曙光。

　　或许是历史的巧合。

　　早在2005年，当扮演拯救破产券商“白马骑士”角色的汇金系对有关券商注资时，除银河证券等少部分券商未签订退出协议外，对大部分券商，汇金皆表示在3年内，在这些券商走出困境后将择机退出。

　　同年4月，汪建熙首次履职券商一把手，其以汇金公司副董事长之职兼任中金公司董事长。当时，他也曾向媒体表示，“汇金公司对有关券商进行注资重组后，将致力于优化券商的公司治理结构，等这些证券公司走出困境之后，汇金公司将选择退出。”

　　然而，直到七年后的今天，汇金公司也并未完全实现预设的目标。而这难解的棋局，似乎又回到了汪建熙的手中。

　　记者注意到，到2011年9月底，随着有关清理政策的推进，在汇金公司与上海国际集团签署的有关申万、国泰君安股权互换协议后，汇金系券商

　　的整合便似乎陷入了“等候状态”。

　　据公开资料显示，目前由中央汇金公司控股的券商共有四家，分别为银河证券、申银万国、中金公司、中投证券。上述四家公司中，除了中投证券为其全资子公司外，其余三家的持股比例皆在40%以上。

　　一位汇金系券商的高层人士向记者坦言，这四家券商都各有所长，各有特性。银河证券内部结构复杂混乱，管理层与股东层面关系微妙；中金公司地位特殊，合并与放弃都不太可行；申万是汇金刚刚拿到其绝对控股权的券商。

　　汇金系合规之路在外界看来实难破题。

　　“但凡了解汇金系情况的人都应该了解，汇金系要符合‘一参一控’的整改，目前而言，几乎不可能在短时间内完成。”6月18日，上述接近于中投公司的一位知情人士向记者透露。

　　“当然，‘一参一控’的问题实际并非中投和汇金方面关注的重点问题，而是旗下券商如何在相关负责人士的带领下，继续优化公司治理结构，在面对竞争越来越激烈的行业环境中，汇金系券商如何保持自己的发展优势，这才是重点。”上述接近于中投公司的知情人士补充道。

　　申万上市路仍远

　　白驹过隙，白云苍狗。

　　早在2011年年底，申万时任董事长丁国荣便公开表示申万力争2013年内上市。

　　但目前看来，这一目标仍然遥遥无期。

　　上述接近于中投公司的知情人士透露，“对于旗下的券商是否成功上市，并不是中投公司积极推行的政策方向。”

　　虽然自2011年9月签订股权互换协议后，外界认为牵制申万与国泰君安上市的阻碍扫清。

　　但“对于国泰君安而言，‘一参一控’的阻碍扫清，而对于申万而言，却几乎没有太大的变化，其‘一参一控’的问题依然存在。”上述汇金系券商高层人士也坦言，在解决申万与国泰君安的股权纠葛上，上海国资方面一直处于主动积极的态度，而最终也让汇金如愿获得申万的控股权。

　　“但如果中投公司方面不走‘特别’的路径，申万2013年内上市的目标难以完成。”上述接近于中投公司的知情人士认为，“但‘一参一控’的问题实际上根本难不倒中投公司，即使其不将自己旗下的券商进行整合，同样也有许多办法规避，关键就是看中投方面对券商上市的紧迫性的判断，是否采用‘特别手段’。”