打新理论遭颠覆

　　4月28日，证监会发布指导意见，新一轮IPO改革再次启动。5月25日上市的浙江美大成IPO第一单，截至昨日，IPO新政后上市的24只个股中，已有13只不幸首日“沦陷”，破发率高达54%。“过去数年我们所总结的理论全部被颠覆了。”长期从事新股投资的安阳说。

　　□现代快报记者 刘芳

　　噩梦

　　IPO新政后

　　新股破发率54%

　　5月25日，浙江美大等三股拉开了IPO新政实施的序幕，截至昨日已有24只新股是按新规发行。然而，新规显然是炒新者的“噩梦”，新股首日破发俨然已成家常便饭。截至昨日，IPO新政后上市的24只个股中，已有13只不幸首日“沦陷”，破发率高达54%。

　　一方面，新股上市首日涨幅明显下降；另一方面，机构无论盈亏选择抛售离场。据统计，IPO新政实施以来，24只个股上市首日，无论涨跌均遭机构狂抛，抛售金额高达12.71亿元。浙江美大涨16.88%，机构专用席位占据了首日卖出前五席，累计卖出近1.1亿元。顺威股份作为新规后首只破发新股，机构不顾亏损照“割”不误。

　　懒人 亏怕了索性不打新了

　　“再也不打新股了。好不容易中一签，还亏损了，你说冤不冤？”提到近期的新股市场，一直对新股情有独钟的张小姐直摇头。“以前不是说，打新是懒人投资的最佳方式么？现在看来比二级市场还闹心。”张小姐介绍，自己从2009年起尝试打新，那时候只要中签，基本上都稳赚不赔，尤其是创业板刚上线那会，简直就是打新者的“黄金年代”。“创业板刚上那一阵，随便中一个新股，都能翻番。现在千挑万选，还提心吊胆地担心破发，世道真是变了。不知道是新股质量越来越差了，还是市场越来越不行了。”

　　张小姐介绍，自己对股市不太精通，才听朋友劝说买新股。但从去年开始，新股破发就时常出现，迫使她开始关心整个市场走势。“为了提高收益率，我在打新前都开始关注公司基本面的研究了，专挑那些看上去还不错的个股申购，但即便这样还是亏。”张小姐称，尤其是5月底的IPO新政后，自己可谓无所适从。“好不容易中了一签德威新材，上市首日竟然破发了。精挑细选的福建金森，上市首日没破发，但不到7%的收益也拿不出手。本想多捂几天多赚一点，哪知后期却破发，还倒赔了两三百块钱。这样左右挨打后，索性不玩新股了。”张小姐称，打新已不像之前那样得心应手，亏了钱不说，还把心情弄糟。“银行利息现在也高一些了，干脆把一部分钱存到银行去，另有一部分买了货币基金，这样省心省力又不亏本，比打新股强多了。”

　　高手 集中火力打高价新股

　　“以前打新是稳赚，所以有10只股，我就打10只股，追求中签率。但现在破发的太多了，必须从10只股中找出一两只质地好的，集中资金来打，保证不亏的同时也要兼顾中签率。”股民“森林中”介绍，与之前“广撒网”不同，现在必须要“重点捕捞”优质新股，必须做更多的功课熟悉新股，集中火力精确制导优质股。

　　具体到打新策略上，他表示，现在更看重个股行业，对那些行业具有特殊性的个股给予更多的关注。“比如研发生产岩土钻孔装备的黄海机械、生产骨科脊柱微创介入医疗器械的凯利泰，这些个股所在的行业都很独特。加上盘子都很小，肯定是打新的最佳对象。” 他表示，这些具有独特行业的个股，市盈率高点都没关系。“同一个市场中，凭什么给这些个股更高的市盈率？因为这些质地的个股上涨后劲更足。”

　　优选行业后，“森林中”选新股的另一大窍门是看发行价。“看发行价要挑极端的，要么特别高，要么特别低。发行价特别低的，留给二级市场空间大一些，而发行价格高的，说明机构认可。”“森林中”分析，5月25日IPO新政后，网下获配机构三个月限售期取消，这就要求机构在询价时必须给出更合理的发行价。如此一来，新股发行价就更贴近公司价值。“机构又不呆，他们在信息和专业分析上比散户有优势。所以机构认可的高价，能在一定程度上反应公司的质地。”“森林中”表示，以前打新股怕高价发行的，现在反倒青睐那些高价的。“最怕的是那些发行价说高不高，说低不低，行业又没有独特性的新股。”