北金所布局PE二级市场

　　原标题：北金所布局PE二级市场

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　　新京报网 >> 正文北金所布局PE二级市场2012-06-29 03:20:22新京报

　　新京报讯 （记者吴敏）昨日北京金融交易所等机构发起“中国PE二级市场发展联盟”，私募股权基金投资人可以在这一市场中出售基金份额，这意味着在IPO退出渠道之外，PE新添成规模的退出渠道，活跃程度将增加。

　　PE的IPO回报率下降

　　此次成立的发展联盟，是由北京金融资产交易所、北京产权交易所、北京股权投资基金协会、北京股权等级管理中心共同发起设立。

　　IPO一直是国内PE投资的主要退出形式，占到全部披露退出案例的70%，而在国外，通过并购重组退出占八成以上。新成立的联盟为PE新添了退出通道，使得集中挂牌转让基金份额成为可能。

　　这一市场的推出在时间点上也恰到好处。2011年国内PE（私募股权投资）行业全面募集资金总额高达4224.78亿元，投资额2542.81亿元，双双创下新高，但与此同时PE在去年第三、第四季度出现紧缩迹象，募资难、投资人承诺资金不到位、IPO退出案例减少等情况相继出现。

　　从回报率上看，由于新股IPO价格大幅下降，PE的投资回报率也出现下降，在中小板和创业板退出的案例账面回报水平分别为3.79倍和2.91倍，比去年的4.88倍和6.53倍显著下降。

　　或促进二级市场基金发展

　　北金所董事长兼总裁熊焰称，北金所在2010年11月份就启动了PE二级市场交易服务。

　　在这一市场中，有退出需求的GP（一般合伙人，管理人）、LP（有限合伙人，出资人）将可出售基金份额。“发展联盟”平台将在受理转让申请、征集意向、登记受让申请、组织交易等环节提供服务。

　　“目前中国私募股权市场多数机构在募资、投资、退出环节都承受来自内外部的不同程度压力，二级市场能够为投资者提供退出渠道，缓解资产流动性压力。”清科集团研究总监段宁宁说。

　　另外二级市场的发展壮大，也为专门投资二级市场的PE基金发展提供了空间。北金所副总裁于波指出，未来将帮助高水平的GP建立二级市场基金，重点培育3-5个PE二级市场基金。