第三方支付杀入基金结算 侵蚀银行3200亿蛋糕

　　21世纪网 2012年，在第三方支付机构获得牌照一周年之际，各支付机构加紧跑马圈地，争夺银行地盘。

　　在传统支付领域外，第三方支付巨头相继向国内的金融理财服务市场进军。5月11日，支付宝、财付通、快钱等支付三巨头齐获基金结算牌照，加上前期的汇付天下、通联支付、银联电子、易宝支付等，目前，市场上为基金销售机构提供支付结算服务的第三方支付机构已达7家。

　　中国证券业协会数据显示，在开放式基金的整体销售格局中，银行渠道占比将近六成。银行业内人士预计，第三方支付机构的进场，将会逐渐改变目前的基金销售格局，未来银行的霸主地位将会动摇。

　　侵蚀银行3200亿蛋糕

　　其实，第三方支付机构能够介入的仅仅是基金公司的网上直销平台。

　　不过，基金公司的网上直销平台蛋糕并不大。艾瑞咨询统计数据显示，2011年中国基金销售市场中，通过线上渠道销售的基金规模为4144亿元。其中，通过商业银行的网上银行实现的销售规模为3271.6亿元；通过证券公司交易软件实现的销售规模为640.6亿元；通过基金公司的网上直销渠道实现的交易额仅为231.8亿元。

　　“费率上的优势，再加上第三方支付企业带来的便捷的支付体验，当未来热衷于网购的新一代成熟并有一定的积蓄且开始投资理财后，基金公司的网上直销规模会越来越庞大。”华南某大型基金公司的品牌经理如此憧憬。

　　不过，有银行业内人士预计，第三方支付机构的进场，将会逐渐改变目前的基金销售格局，未来银行的霸主地位将会动摇。商业银行3200亿元的基金网上销售规模将会首当其冲受到影响。而且，基金直销凭借其优惠费率，还会把部分客户从现有的银行柜台代销渠道吸引到网络渠道中去。

　　根据中国证券业协会2010年的统计，在开放式基金的整体销售格局中，银行渠道占比为58.07%，基金的直销渠道占比为34.58%，券商渠道占比为7.36%。2011年度新设立基金为211只，首次募集规模为2771.68亿份。如果按58.07%比例计，银行1600多亿的销售规模将会受到威胁。再按1.2%的认购费率计，仅仅在新基金发行方面，就将触动银行19亿的利润。如果算上老基金的持续营销规模，这个数字将会更大。

　　某规模排在前十的基金公司市场部副总给21世纪网介绍，目前，他们公司与第三方支付企业的合作模式主要参考了与银行直连模式下的定价方法。有申/认购费用的基金，其0.6%的申/认购费用直接给第三方支付企业；没有申/认购费用的基金，如货币基金等则按保有量、年费率0.25%计，以销售服务费的形式返还给第三方支付企业，一般按季度结算。

　　那么，第三方支付公司如何跟银行结算呢？严格来说，基金公司只是第三方支付公司众多商户中的一个商户。某商业银行信用卡中心人士向21世纪网透露，第三方支付机构跟银行的结算费率各不相同，主要看第三方支付公司的谈判能力，目前在0.4%-0.6%之间。

　　也就是说，通过第三方支付公司，银行由之前的通吃全部手续费到现在的仅仅能够得到0.4%-0.6%左右的手续费，并失去由此衍生出来的赎回费、销售服务费、客户服务费等机会成本，第三方支付公司的进场，直接侵蚀银行的中间业务利润。

　　不过，上述市场部副总表示，现在他们的直销平台中，既有与银行直连的，也有与第三方支付间接连通的。目前第三方支付刚刚起步，相对而言，银行的端口更加安全，因此，他们暂时也不会放弃之前已经与银行建立好的直连端口。

　　在上述副总看来，目前他们网上直销的规模中，与银行的直连的费用跟与第三方支付机构连接的费用是一样，在成本区别不大的情况下，他会选择保留两者并把最终选择权交给投资者。

　　基金乐见支付巨头进场

　　证监会数据显示，截止今年4月，汇付天下共与45家基金公司、3家独立基金销售机构达成合作；通联支付与37家基金公司达成合作；银联电子与48家基金公司达成合作；而今年3月刚获得牌照的易宝支付则仅与银华基金一家达成合作。

　　而刚获得牌照的支付宝则声称已经与博时、汇添富、华夏、天弘、金鹰、鹏华在内的30家基金公司达成基金支付的接入合作。预计今年接入支付宝的基金公司数目将达到50家，覆盖国内近70%的基金公司。

　　在上述市场部副总看来，未来更多的第三方支付企业加入，使基金公司有了更多的选择，跟第三方支付企业以及银行的谈判也有了更多的余地。

　　上述市场部副总给21世纪网打了个比喻，第三方支付企业就像是基金公司的物流公司，负责把投资者的资金搬到基金公司的账户上。在第三方支付还没有进来之前，这个物流公司就只有一家，那就是银行，而基金公司就需要花很多人力物力去跟不同的银行谈判，接端口连后台。而第三方支付企业进来之后，由于第三方支付公司本身已经跟多家银行连接了后台，基金公司则仅需要跟第三方支付公司一家连接就行，特别对于一些新基金公司来说，省去了很多工作。

　　以前，若投资者若看中了某基金公司的某只基金，但这家基金公司只谈到了某一两家合作银行，而投资者恰好没有这些银行的银行卡，就必须需要新办一张银行卡并开户才行。虽然基金公司的网上直销平台有一定的费率优势（一般为4折），但在重新办卡等综合成本因素下，很多投资者往往会选择去银行或券商等传统渠道。如今有了第三方支付企业的加入，投资者则可以体验到更便捷的支付体验。因此，基金公司也乐见第三方支付机构的进场。

　　目前，在银行是最强势的销售渠道，基金公司的申购赎回费以及部分管理费都以各种销售服务费、客户维护费等贡献给了银行。而券商在销售基金，对申购赎回等费用虎视眈眈的情况下，还要求一定的分仓佣金。因此，基金公司在开拓传统渠道的同时，也在努力发展直销平台。

　　但是，这么多年来，基金公司的直销却不见长。前述市场部副总则告诉21世纪网，他们公司的直销规模在70-80亿元之间。

　　前述品牌经理则表示，基金直销有线上线下之分，线下直销的一般为中大型客户，按规定超过一定金额的申/认购手续费仅为1000元，对基金公司来说，这部分的收入几乎可以忽略不计。而线上的基金直销比例很小，一些小型的基金公司甚至连1%的比例都不到。而他们公司的网上直销规模占比也就5%左右。

　　在第三方支付企业还没加入之前，基金公司的网上直销只能与银行直连。对银行来说，直销规模越大，银行的利润就越少。2007年时，建行曾一度想关闭与基金公司的直销端口，后来逼于舆论压力最终没有实行。因此，第三方支付企业的加入，也使基金公司少了一层顾虑。

　　而且，在深圳某大型基金公司电子商务部总经理看来，网上销售基金的成本要远远低于传统渠道，不仅客户能够有效降低投资成本，而且基金公司与销售、支付机构的利益趋于平衡，有利于整个行业的发展。（21世纪网 梁金莺）