尝试投贷联动新模式 浦发硅谷合资银行最快8月开业
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-07-03 00:46 来源: 21世纪网
“我们在上海跟浦发建立一个合资银行，主要是为了解决和满足创新型企业的融资需求。希望合资银行能够尽快得到许可运营。” 美国硅谷银行董事长魏高思近日在陆家嘴金融论坛上表示。
浦发与美国硅谷银行共同投资的合资银行——浦发硅谷银行近期正在接受上海银监局验收，验收合格后还将上报银监会，乐观的话有望在今年8月正式开业。其意义不仅在于它是自1997年以来首家获得监管部门批准的合资银行，更在于它能否破解科技型企业融资难问题。
然而，硅谷银行本地化却面临诸多困境。例如，硅谷银行成功的重要条件是，允许银行在向科技型中小企业（即试点行业领域）提供贷款的同时，获得科技型中小企业的部分股权、认股期权等，以及允许商业银行向VC/PE投资，或是向VC/PE发放贷款。但中国《商业银行法》和《贷款通则》对此均有限制。
“目前来看，《商业银行法》很难有大突破，但监管部门在具体政策上会探索监管创新。”知情人士透露，监管部门已经开始探讨借鉴国外高科技企业融资监管理念。
浦发硅谷银行自2011年11月获得银监会批准筹建，浦发和硅谷银行各占50%股权，注册资本金10亿元，浦发前行长福建华将担任董事长，魏高思出任行长。
股权投资悬念
“验收是对银行的风控制度、清算系统、柜面服务条件等进行考察。目前来看，银行如何运营如何产品创新还有待观察。”上述人士称。
不过，魏高思显然意识到中国市场的特殊性。他表示，目前硅谷银行落地主要面临几大障碍，一部分来自于商业银行，一部分来自于资本市场。首先，目前银行的贷款抵押品设计存在问题，使得国有企业以及房地产企业成为主要贷款获得者，而非创新型的小型企业。
“如果我们能够重新设计，改变抵押品使用方式，这将会非常有帮助。”魏称。
他还表示，中国诸多贷款管理机制和法律法规设计对创新型企业不利。此外，给创新型企业提供融资特别是在企业早期时介入，风险较大，因此商业银行必须要有一个比较灵活的利率水平，以及设立担保措施，才有更多动力介入。
但除此以外还有一个重要问题待解。
“硅谷银行会进行投贷联动。在中国，PE公司如果10单中成功3单就能获利，但如果商业银行如此的话，就有70%的不良率了。”一家商业银行中小企业部负责人表示。
这就触及问题核心，硅谷银行成功的一个重要因素，是通过向创业企业的投资或取得认股期权，获得了比一般商业贷款更高的回报，分享创业企业成长（尤其是上市）的成果。但这在中国分业经营条件下难以实现。《商业银行法》第43条规定，商业银行在中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。
目前一些银行开始采取“变通”做法。上海农商行相关人士表示，虽然法规限制银行不能直接做创业风险投资，但他们在法律允许的范围内做了些调整。“我们给企业贷款并拿到认股权，不是银行持有，是由我们创业风险投资的战略合作伙伴来持有行使。”
另一家股份行人士透露，他们也是拿到企业的认股期权，待时机成熟会出让并获利，作为财务顾问费。
尝试投贷联动新模式 浦发硅谷合资银行最快8月开业
一位监管人士表示，这种做法可以默认甚至鼓励，“先做起来，如果做得好，就可以进一步推动法律法规改革，如果不好，等出了问题再监管不迟。监管也需要灵活处理。”
给PE/VC贷款？
为降低风险，硅谷银行所服务的客户必须是VC/PE支持的公司，并且在决定是否提供信贷服务时，还会从投资这些初创公司的VC/PE处获取客户信息。可以说，与VC/PE建立紧密的合作关系是硅谷银行控制风险、取得成功的重要策略之一。
“硅谷模式要落地，一个很大的障碍是，硅谷银行除了给企业发放贷款外，它甚至可以给LP发放过桥贷款，还可以给VC提供过桥贷款，但中国都不可以做。”一位股份行高管表示。
中国内地银行与PE/VC的合作大多限于财务顾问和多元化融资服务，关系相对松散。IDG技术创业投资基金、合伙人章苏阳曾表示，在中国，VC和银行的合作模式恰恰与硅谷银行相反，目前国内商业银行投行部往往会找VC/PE去给银行的客户进行投资，而不能直接向VC/PE发放贷款。
《贷款通则》第20条规定，不得用贷款从事股本权益性投资，国家另有规定的除外。银监会《关于规范银行业金融机构搭桥贷款业务的通知》第1条规定，禁止银行为企业发行债券、短期融资券、中期票据、发行股票以及股权转让等提供搭桥贷款。可见，目前除了并购贷款外，银行不得发放用于股本权益性投资（包括搭桥贷款）的贷款。
不过，这还是未来的忧虑，摆在眼前的残酷现实是，作为合资银行，按照监管规定，开业三年内只能做外币业务。因此，企业获得外币贷款后，还需要到别的银行用外汇存单质押再贷人民币。换言之，短期内合资银行只能“小打小闹”。
“这也只能先做起来再看，监管对合资银行管理能否网开一面很难说。”上述银行人士表示。