大宗商品强势反弹 商品牛市仍需等待

　　⊙记者 黄颖 实习生 董铮铮

　　周一，国内大宗商品全线飘红，多数商品早盘跳空高开，能源化工品领涨。其中，焦炭收于涨停板，甲醇、沪胶大涨逾3%。业内人士称，昨日大宗商品价格的大幅反弹，主要是受益于外围市场影响。上周五欧盟峰会释放利好消息，外围市场涨声一片，原油期货大涨，带动国内商品价格反弹。

　　欧盟峰会利好刺激

　　中证期货分析师林玲表示，上周末，全球瞩目的欧盟峰会传来意外惊喜，欧盟峰会声明强调需打破主权信贷和银行系统之间的恶性循环，承诺活用两大援助基金协助应对危机，并在特定条件下酝酿援助基金直接资助银行资产重组的可能性。欧洲理事会主席范龙佩表示，欧盟各国领导人已经就促进就业和经济增长协议达成了一致，包括规模达1200亿欧元的经济增长举措。

　　欧盟峰会达成欧洲稳定机制可直接购买重债国债券、可直接向成员国银行注资利好大大提振了市场人气。受此影响，上周五欧元上涨1.72%，美元指数跌破了82整数关口，上周五晚间外盘商品强劲反弹，伦铜收涨4.71%，纽约金主力合约收涨3.47%。

　　受到欧盟峰会的利好刺激，外盘股市、商品的全线大涨，尤其是原油期货的上涨，导致国内商品跟随反应，全线走高。光大期货分析师钟美燕认为，大宗商品反弹的关键影响因素在于原油超涨，以及对于全球宏观经济的乐观预期。

　　商品牛市仍需时日

　　市场信心的重拾，是否意味着商品牛市即将到来？分析人士多认为，昨日的反弹尚不能确立商品未来的上涨趋势，短期市场信心的提振或有助于商品价格的反弹，但价格走势的逆转则必须借助于供给或需求方面的根本性转变，预计本轮反弹的持续性较为有限。

　　上海中期分析师陈瑞碧认为，7月初是各国发布重要经济数据的时段，考虑到当前全球经济正处于不断下滑的趋势，且大部分大宗商品的弱势基本面并没得到良好改善。宏观面进一步恶化已成大概率事件，这将有效抵消本次欧盟峰会给市场带来的利好效应。外围系统性风险犹存，峰会上达成一致的新举措和那些已经达成的举措的执行风险很高，峰会利好对欧元区解决高债务水平问题并无帮助，欧债危机未实质性消除。

　　国内方面，经济放缓的趋势仍无改变，同时尽管银行年中大考已过，但考虑到7月5日存款准备金缴款日，银行将被动上缴大量资金，7月上中旬大型商业银行面临分红派息压力，因此，直到7月中旬市场资金压力都不会明显缓解。林玲称，“这就决定了国内大宗商品反弹是否可持续还有待观察。我们认为国内工弱农强的格局将延续，大宗商品走出底部仍需时日。”

　　从昨日走势较强的个别品种来看，钟美燕认为，甲醇的走势需要关注几个方面因素的配合。首先是国内宏观面的数据能否支撑下半年的一些乐观预期，经济是否能见底回升；其次，从基本面来看，下游的需求能否在价格低位受到支撑；其三，多空博弈依然很激烈，价格一旦急涨将吸引空头资金的介入，所以甲醇的上涨也将是一个逐步进行的过程。倍特期货分析师刘明亮认为，国内以铜为主的大宗商品总体上走势弱于外盘和预期，欧债风险只是暂时缓解，救急之举无法改善经济走势，商品走势暂以短线反弹对待。