十字星暗示市场面临抉择

　　昨日两市平开，再次小幅回探5日均线后，地产等大盘股发力，推动股指强势上攻，挑战10日均线附近压力，成交量也出现明显释放，场内个股再现普涨格局，海工装备、三沙等前期热点品种表现活跃，但午后保险、券商等金融股逐步走弱，拖累大盘冲高回落。

　　盘面上看，船舶制造、石油、酒店旅游、传媒娱乐、地产等板块涨幅居前。电力、医药、券商等跌幅居前；概念股方面，海工装备、页岩气等板块走高，生物疫苗、稀土等走弱。个股方面，两市逾20只非ST类个股涨停，仅2 只跌停。

　　消息面上，央行昨日进行了1050亿元14天期逆回购和380亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为4.10%和3.95%。央行缓解7月上旬资金压力的意图明显。央行近期之所以采取逆回购的手段投放资金，主要是管理层对当前资金面紧张的原因依然定位为暂时性时点因素，因此采取逆回购手段进行对冲，但目前市场对再度降准的预期已经开始上升，如果7月5日时点因素过后，资金面依然没有缓和，则政策再度放松的可能性将会大增。此外，6月份汇丰PMI终值持续回落至7个月新低的48.2%，连续8个月处于荣枯分水岭下方，显示制造业活动进一步放缓，实体经济或将进一步下滑。鉴于通胀已明显放缓，分析人士预计，政策存在进一步放松的空间，7月份存款准备金率或再度下调。随着7月二季度各项经济指标公布，预期较差的数据可能会使得市场重燃对于政策加大放松力度的期待。从7月下旬到8月份，央行或降低存款准备金率，预计8月份央行再次降息。

　　从市场热点看，地产、海工装备等热点持续性是短线市场走势的关键。海工装备、地产等热点品种短线若能再接再厉，则有可能推动股指冲上2250点压力位，若出现走弱趋势，则会加剧场内谨慎情绪，削弱反弹的力度和空间。因此，短线交易者需关注今日早盘海工装备、地产等热点板块的动向。

　　技术上看，2220点与2250点得失是判断反弹能否延续的关键。2220点是本轮超跌反弹的启动位置，一旦跌破，将对6月29日中阳形成反包，意味着超跌反弹结束，市场重归下行趋势。2250点是股指在3月底形成的阶段底部，也是6月25日大盘破位下行的起始位置，理论上市场具有反抽确认动作，一旦对2250点形成有效突破，说明短线做多动能较强，超跌反弹将演变为阶段性反弹。

　　北京股商 崔晓黎

　　●大摩投资

　　仍将弱势震荡筑底

　　上证综指2242点一线阻力较大，由于成交量的制约以及近期消息面也比较平淡，预计短期市场仍难以摆脱弱势震荡筑底走势。从外围市场来看，虽然在欧盟峰会之后欧洲股市连续大涨，但从公布的6月份欧元区经济数据来看，欧元区PMI持续回落，失业率持续上升，欧洲市场上涨持续性令人担忧。

　　综合来看，短期市场如果没有成交量配合，沪指进一步突破难度较大。操作上建议仓位较重的投资者本周还是逢反弹减仓或者调仓换股操作为主。

　　●湘财证券

　　多方目标2285点

　　从大盘的技术形态上看，昨日上证综指以5日均线为依托，盘中上摸10日均线遇阻回落，继续完成攻击形态的构筑。按时间通道理论判断，上证综指反弹正式确立后，其反弹运行的时间可能在两个月左右，空间应该不会低于150点。

　　上证综指的30分钟K线提示，大盘已经运行到短线震荡的末端，多方主力会在适当的时机发动向上的攻击，预计反弹的第一目标在2285点一线。

　　●华讯财经

　　基本接近地量水平

　　在目前区域，许多观点认为近期大盘不放量，不可能有大的反弹，还需要向下破位，但是我们从历史走势上看，每一次底部的构造都是缩量的结果，地量地价，地价会在缩量之后产生，如果底部还在放量的话，那就意味着恐慌割肉盘还没有出尽，那还有一跌。而当量能缩小到一定程度，本次沪市缩量到452亿元水平，相比大盘在2242点559亿元，2132点394亿元，基本已经接近地量水平。

　　不过，市场弱势格局并未扭转，仍需等待明确的反转信号出现。