央行1个月内两度降息 经济下行压力或超乎想象

　　中国网7月5日讯(记者 全榛) 中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　央行还表示自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。

　　这是央行1个月内的第二次降息，也是本年度的第二次降息。此前的6月7日，央行启动了年内第一次降息，将金融机构的存贷款利率分别下调了0.25个百分点。

　　经济增速连续五个季度放缓 央行再启非对称降息

　　央行一个月内两次降息，多数机构认为主要是因为中国经济下行压力或超乎想象。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，此次降息说明6月份各项经济数据欠佳，CPI可能回落到3%以下，降息意在刺激国内消费。

　　交通银行首席经济学家连平在接受中国网财经采访的时候表示，决策层希望通过降低企业的融资成本，来提升企业的投资意愿，改变对未来的预期，推动经济增长。对于未来经济走势，连平预计，二季度GDP破八的可能性大，这需要政策做一些逆向的调控。

　　公开数据显示，至今年一季度，我国经济增速已连续五个季度放缓，4月份工业增加值增速创近三年的新低以及5月份增速未有明显回升进一步扩大了市场悲观情绪。

　　交行金研中心也在其报告中表露了这种悲观，预计二季度中国经济增速仍可能在低位徘徊，破8的可能性较大，其预测为7.8%左右。同样悲观的还有中金公司，该机构在最近的研报中称，中国经济增速环比见底的时间点可能后推，二季度GDP同比增速可能进一步下降至7.8%。

　　美银美林此前发布研究报告则将二季度GDP增速预测值由此前的8.5%下调至7.6%，全年GDP增速预测值由此前的8.6%下调至8%。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，央行再度降息，表明二季度GDP增速确实低于宏观当局预期，他预计二季度GDP增速大约为7.6%。

　　但他同时认为，利率政策是一种相对绵软的政策，需在更长时间内才能发挥作用，只要未来能够将浮动区间用足，已无继续调整的必要。未来应更多关注贷存比、资本冲足率等监管指标对信贷的制约。

　　而中信证券首席经济学家诸建芳则认为，此次降息符合市场预期，但时点上比预期的略早。

　　货币政策将进一步放松 年内有望再降息

　　对于央行货币政策未来走向，多位专家均认为年内会再度降息。

　　海通证券首席经济学家李迅雷表示，今年货币政策空间要大于财政政策。李迅雷表示，在当前产能过大、库存居高不下的情况下，制造业投资意愿不足，为实现财政预算，则下半年至少仍有两次以上降准和一次以上降息。

　　中信证券首席经济学家诸建芳诸建芳也表示，未来货币政策将会进一步放松，年内还有可能再降息一次，存准率也会进一步下调。

　　北京大学经济学院副院长曹和平认为，如果下半年社会消费品零售总额等宏观经济指标依然达不到合理区间，则降息措施仍将继续。预计在今年9月底之前，还将可能有一至两次的降息，以及一次降低存款准备金率。

　　而万博经济研究院院长滕泰则做出了大胆预测，他认为央行年内还会继续降息两次、降准四次。滕泰此前刚从民生证券辞去副总裁、首席经济学家的职位。