央行再度降息今日大盘能否借势反弹

　　昨日晚间，中国人民银行决定自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，这是近一个月内央行第二次降息。突如其来的降息将如何影响市场，大盘能否在2200点附近止跌反弹呢？今日市场走势无疑引人关注。

　　降息利好A股市场

　　昨日晚间，中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行选择非对称性降息，无疑意在释放流动性。那么，对股市将带来怎样的影响呢？

　　英大证券研究所所长李大霄对此表示，央行进行第二次利率调整，非常及时，会有效地减低企业财务成本，对稳定经济、房地产、股市有非常重要的作用。因为是第二次调整，其累计作用会对股票市场产生积极的影响，对房地产市场的稳定也会有积极作用。原民生证券首席经济学家滕泰表示，降息是应对产能过盛、需求不足、CPI涨幅持续回落背景下的必要举措。他预计年内还会继续降息两次、降准四次。而针对此次央行的不对称降息，滕泰指出，贷款利率的降幅大于存款利率的降幅有利于降低企业的财务成本，而将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍体现了利率市场化再进一步向前推进。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，降息时间比市场预计提前。他预计，年内还有一次降息，在本轮降息之后观察1-2月。对于市场的走势，他表示大盘有望对降息做出正面回应。不过最近一次宣布降息时，沪深股指双双小幅收跌。

　　利空银行股利好地产股

　　值得一提的是，本次降息是非对称降息。其中，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。因此，本次降息将利空银行股，而利好地产股。

　　6月初央行宣布年内首次降息便是一次非对称降息，而这样的选择直接打击了银行股。自宣布降息后，银行股中几家徘徊在净资产价格边缘的股票，开始抵挡不住下跌压力而纷纷跌破净资产，交通银行、华夏银行、浦发银行、深发展4只银行股已成为首批“破净”的银行股。有行业研究员表示，央行此次在降息的同时继续推进利率市场化，速度和力度都超出市场预期，对于银行业短期属于利空。此次调整主要影响明年银行业的净息差。也有分析师表示，尽管非对称降息使得银行业的利润减少，但这早就已经反映在了股价中。货币政策的累积效应会给实体经济产生极大的利好，不良资产或将因此而减少，这对于银行股反而会起到积极的作用，未来或将产生估值修复的行情。

　　降息对地产股的利好影响已经显现。6月初的降息和信贷放松，使得房地产市场在6月间迅速升温。数据显示，6月降息后首周，45个重点跟踪城市成交面积同比上升37.02%。分析人士认为，政策积极变动，让下半年地产股行情颇有看头。一方面，货币政策的宽松将增加A股市场的资金量，从市盈率的角度推动地产股股价上升；另一方面，货币政策的宽松将推动商品房销售的进一步放量，从业绩方面推动地产股股价上升。本报记者 刘泰山