八大机构：大盘反弹有望延续 关注量能及缺口
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-26 08:19 来源: 新浪财经
周四沪深股市强势上扬。上证综指放量突破2600点整数关口，收盘大涨2.92%，创年内最大单日涨幅。从盘面来看，个股呈现普涨格局，权重股尤其是金融股成为推动市场向上的坚定力量。展望下一阶段，投资者情绪将出现明显改善，市场反弹将会延续，上证指数下一个目标是2644点到2675点的跳空缺口。
后市需重点关注量能，2650点有阻力。1、大盘蓝筹股的启动对量能消耗较大，反弹持续的前提是成交量持续放大，特别需关注是否有增量资金入场。2、上证指数最近高点是2636点，30日均线在2653点，前期跳空缺口在2644点到2675点，因此在2650点附近阻力较大。3、真正企稳仍有待确认。
9月起中国经济有望迎来一个“通胀回落，经济反弹”的小复苏周期，后期随着8月份经济数据披露期的来临，这种预期将会得到进一步强化，从而继续助推行情的“秋季攻势”。市场结构重心将进一步“从消费端往上走”，在出口经济萎缩、固定资产投资受控的背景趋势下，直接面对内需经济的中游周期股会继续演绎众望所归的行情。
上周央票利率全面上行，市场加息预期再度上升，政策放松预期落空。央行此举无论是否意味着加息，都表明政策不会轻易放松，维持政策观望的看法。A股调整底部位置，2600点隐含的股权风险溢价已接近2008年的历史低点；进一步假设风险溢价上升至历史高点，市场下跌的极限在2400点。
A股盘面上，创业板指数是这轮反弹中走势最强的指数，然而，自2437点以来的反弹行情能走多远、持续时间能有多长，还将取决于中小股票在这轮反弹中能持续多久。投资者不妨把创业板指数看作这轮反弹的标尺，目前看来跌破2437点应该还要费一些周折。
回顾2010年的“十月革命”，A股“煤飞色舞”集体共振的前提是美国推行量化宽松货币政策并引发大宗商品走强，但目前国内外的基本面，都较难引爆蓝筹股的整体行情。后市大盘仍将反复震荡，出于价值投资的角度，以银行股为代表的价值洼地投资者可做布局，不过短期指望权重股逞强一路高歌并不现实。
2437点可能成为年内低点，但国内货币政策依然处于高压状态，再加上经济是否进入新一轮扩张期也不明朗，国际市场对全球经济的担心以及欧美债务危机短期还未消散，市场不具备突破3000-3200点密集成交区的条件。在2500-2600点之间，建议投资者逐步加仓。
步入2500点关口之后，上证综指不断出现低于600亿的地量成交水平，23日更出现550亿元的地量，创2010年6月底以来的新低水平。市场在连续缩量后，底部特征趋于明显，预计2500-2600点将筑成中期市场底部。在无明确政策利好的催化之下，估值修复行情可能主要以地产、银行等低估值板块为主。