外资私募大举进军中国食品业

　　2009年年初，凯雷投资集团的中国团队建议这家私募股权巨头投资一家中国婴幼儿配方奶粉生产商时，凯雷的最初反应是对此难以置信。

　　在中国，有2亿农户和40万家雇工在10人以下的食品加工企业。一些西方私募股权公司的高管说，外国投资有望帮助中国农民和食品生产商形成规模，应对使中国制造品牌蒙上阴云的安全问题。

　　新华海外财经

　　2009年年初，凯雷投资集团的中国团队建议这家私募股权巨头投资一家中国婴幼儿配方奶粉生产商时，凯雷的最初反应是对此难以置信。

　　一份会议记录显示，在凯雷投资集团位于华盛顿的投资委员会的委员看来，这一想法看似疯狂。当时，外界对于发生在中国的那场食物中毒丑闻仍然记忆犹新。

　　凯雷中国团队最终说服投资委员会收购广东雅士利集团股份有限公司17.3%的股权，收购金额不详。该团队成功说服委员会的理由是：中国中产阶层对安全可靠的食品的需求日益增加。

　　凯雷投资集团2009年9月收购广东雅士利集团的股份后不久，就向该公司派驻了一位技术总监以及一位首席质量顾问。

　　广东雅士利集团并没有卷入三聚氰胺事件，但其供应链遭到了破坏。雅士利集团和中国其他20家奶制品企业在2008年未能通过政府为排查毒牛奶而进行的测试。

　　凯雷集团的高管组织了相关行程，帮助雅士利的管理人员在新西兰和澳大利亚等国寻找新的原料奶粉来源。去年年底，就在雅士利首次公开募股之前，凯雷集团设立了一个由美国食品和药物管理局(U.S. Food and Drug Administration)前任局长布拉克特(Robert Brackett)领衔的质量和安全顾问委员会。

　　凯雷集团牵头雅士利交易的高级董事西沃特(Patrick Siewert)说，“我们拥有专业技术，也有相关资源，能找到一些非常资深的专家。”

　　去年10月，雅士利在香港的首次公开募股总计筹资23亿港元(合2.95亿美元)。

　　不仅是凯雷投资集团。

　　就在中国政府试图整顿食品行业并改善食品安全问题之际，国际私募股权投资公司正日益关注中国的食物链，涵盖从餐饮、食品零售到渔业等诸多环节。这些公司包括黑石集团以及3i Group PLC。据北京专门追踪中国私募股权投资业的研究机构清科集团介绍，去年外国私募股权投资公司在中国的食品业和农业总计投入26亿美元，是前年的三倍多。

　　据FDA驻中国负责人希基(Christopher Hickey)说，在中国，有2亿农户和40万家雇工在10人以下的食品加工企业。

　　一些西方私募股权公司的高管说，外国投资有望帮助中国农民和食品生产商形成规模，应对使中国制造品牌蒙上阴云的安全问题。3i中国业务负责人之一张明明(Anna Cheung)说，“我们不是投资完了什么也不做、只等回报的被动型投资者。”

　　2006年，3i首次投资中国食品行业，在连锁火锅店小肥羊身上投了2000万美元。在协议达成之后，3i帮助小肥羊对700家加盟店的食品安全等问题进行了检查。由于部分加盟店的食品质量和运营控制存在不足，小肥羊与约200家加盟店解除了加盟协议。

　　3i聘请肯德基、汉堡王的前高管帮助运营小肥羊。张明明说，即使只发生一起食品中毒事件，就可能令品牌毁于一旦。

　　2008年，小肥羊在香港上市，筹集了约1亿美元资金。一年后，3i将在小肥羊的持股卖给了肯塔基州路易斯维尔的百胜餐饮集团，首次投资获得了逾300%的回报。

　　在最近的另外一桩交易中，由黑石牵头的一个财团向中国最大的蔬菜批发市场运营商之一地利集团控股公司投资6亿美元。黑石斥资1.94亿美元收购了地利10%的股权。知情人士透露，今年一季度黑石将持股卖回给地利，这笔投资获得了16.5%的回报。

　　录入编辑：张珺