大盘向下突破概率增大

　　周三，是8月份最后一个交易日，两市大盘以红十字星收盘，但月K线则双双收中阴线。

　　沪综指开盘2566.53点，最高2574.42点，最低2545.10点，收盘2567.34点，涨0.75点，涨幅0.03%，成交622亿元；深成指开盘11371.25点，最高11436.12点，最低11306.28点，收盘11397.48点，涨53.03点，涨幅0.47%，成交625亿元。

　　大盘分时图上，黄线远在白线之下，意味着中小市值股票跌幅远大于权重股。盘面观察，水泥、银行、酿酒、宁夏等板块翻出红盘，强于大盘。受五粮液自9月10日起对“五粮液”酒产品出厂供货价格上调20%-30%影响，酒类股一度拉升。

　　消息面上， 9月1日《求是》杂志将发表国务院总理温家宝的重要文章，强调坚持宏观调控的取向不变，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务。国家发改委中国宏观经学会副秘书长王建认为，目前我国物价上涨主要还是食品推动，食品的核心就是粮食。秋粮上市的11月份，CPI破7也是有可能的，全年则不会低于5%。

　　这些信号透露，通胀的形势并不是某些经济学家此前预测的“7月份已经见顶”，继续攀升破7%的可能性在增大，全年CPI控制在4%的目标恐怕会落空。此轮通胀的形势极其复杂，既有过去两年货币超发的因素，也有粮食价格回归、人工工资成本刚性增长以及全球大宗商品价格上涨的传导。

　　A股基本面上，半年报披露“收官”，两市共有2209家A股公司披露半年报，合计实现营业收入93307.66亿元，合计实现净利润9653.59亿元，上述有可比数据的上市公司营业收入与净利润同比分别增长26.2%、22.44%。其中，净利润同比出现上涨的公司数量占比近七成。若按照PEG估值法，A股对应的合理市盈率应该是22倍左右，目前A股已经处在历史估值底附近。然而，由于资金因素，A股无法积聚人气，只能以时间换空间，在窄幅空间震荡。

　　8月份沪深月K线“收官”，其中沪综指月K线跌幅4.97%，深成指月K线跌幅4.95%，呈现继续下滑探底走势。今日是9月份首个交易日，很快就会公布8月份经济运行数据，在这段敏感期间内，大盘不太可能有上涨的大动作，若能维持不跌就是万幸。

　　实际上，从日K线图上观察，沪综指运行在一个“三角形”整理末端，由于成交量极其低迷(日成交量柱体远远低于60日均量线)，大盘向下突破概率增大。       (肖年红)