天相投顾：A股9月将会阶段性反弹

　　天相投顾证券分析师周荣华日前发布2011年9月投资策略认为，在未来一、两个月内，A股市场将会呈现比较强的阶段性反弹走势。

　　策略认为，A股市场在8月份的确出现了击破箱体下轨的极端情形，其原因是由美债评级下调等黑天鹅事件引发的避险情绪的集中释放。此外，国内的诸多不确定性也给股市蒙上了阴霾。但是，8月汇丰PMI、官方PMI的同步回升缓解了对于经济运行的悲观预期，IPO、限售解禁等股市供给的压力开始缓解；中国版的“401k计划”、RQFII的管理办法、社保基金的加仓股市、上市公司的股东增持，形成了由点到面的扩散，有助于增加股市的需求，供求关系的改善将会对股市形成阶段性的支持。

　　策略认为，按照本轮经济周期以“内需”主导的基本逻辑，我们依然强调基本的投资策略是以“消费服务＋新兴产业”为主导的强势产业作为核心配置。传统节假日来临、新兴产业规划出台将会巩固核心配置。阶段性的轮动主要是传统产业的估值修复行情，可以作为卫星配置。建议关注具备估值和盈利综合优势的行业：房地产开发、化工、机械、家电、建材、建筑、煤炭、民航业。