申银万国：风险依然存在

　　昨日大盘收出一根光头光脚的阴线，成交量维持在地量水平。目前市场至少还存在着三大风险，一是房地产价格开始下跌的风险；二是欧洲债务问题扩散到银行体系和实体经济的风险；三是三季报不达预期的风险。

　　从盘面来看，大家对于地产拐点非常谨慎，不仅是地产股下跌非常严重，螺纹钢期货同样大幅下挫，钢铁板块不振连累上游的煤炭一起大跌。投资者应继续重视这些风险因素，慎言大盘见底。

　　从消息面看，一是外围，周末欧盟财长会议并没有敲定救助希腊的方案，欧债危机其实还是悬而未决，近几天外盘连续反弹后预计本周会有回落，这一点对A股投资者构成信心冲击。而内部看，新股发行节奏不改，昨日又公布年内最大的IPO项目中国水电将启动。内外利空冲击下，市场低开走低是必然。当前市场热点很散，红盘者也多是前期超跌后技术反弹，缺少可操作性和持续度。反观跌幅榜，不少强势品种纷纷补跌，风险仍在释放过程中，地量是承接力不足的一种表现，未必是地价的信号，这一点投资者必须要想明白。