上海证券：4季度投资首选白电龙头

　　上海证券邓永康发布《2011年第四季度家电行业投资策略》认为，从2011年下半年开始，由于宏观调控、房地产市场低迷等因素，我国家电内销和出口均出现增速放缓，各子行业的盈利能力和利润增速也出现下滑。另外提升家电内销的保障房建设远不如预期。基于以上的判断，下调家电行业的投资评级为：未来十二个月内，中性。

　　策略认为，“家电下乡”等刺激政策的退出将导致行业洗牌，部分中小企业将被淘汰出局，行业集中度将进一步提高，有利于提升行业龙头企业的市场份额和盈利能力。因此，对家电行业上市公司的投资策略首选业绩增长稳定的空调子行业的龙头上市公司。

　　研报维持格力电器 的投资评级为：未来六个月内，跑赢大市；同时看好未来业绩将稳定增长的综合性白电行业龙头上市公司美的电器 和青岛海尔 ，维持其投资评级为：未来六个月内，跑赢大市。