明日股市三大猜想及应对策略

　　大势猜想：下行趋势仍未改变

　　实现概念：80%

　　具体理由：国庆期间休市的时间较长，各种消息也纷纷扰扰种类繁多，但对整个A股市场而言，却是缺乏实质性的重大利好。具体而言：欧债危机依然引而未发，外围股市走势并不乐观，这对A股市场形成了一定的压制作用；二是、英国推出了量化宽松，但美国人却在等待中国制造业进一步破产，因此QE3迟迟不放出，其居心叵测，值得提高警惕；三是、虽然有社保资金缺口日益增大，急需保值增值的要求，但是到底如何实现社保资金的保值增值，是否会加大对A股的投资力度都是此前商议良久、但悬而未决的事情；四是发改委虽然宣布下调油价，对部分行业形成利好，但本次调价幅度并不大，同时坊间传闻，此次降价或是为此后更大范围的提价。与以上几个不痛不痒的消息相比，A股市场此前所面临的重大利好--融资问题，不仅没有得到缓解，反而愈发严重。前期的陕煤股份、中交集团已经是箭在弦上，新华人寿、中国邮政等大盘股也意欲前来A股圈钱。因此从消息面而言，我们实在难以找到短线乐观的理由，沪指也延续着连续创下年内新低的走势，同时2319点的历史低点已经不远，当下时节，谨慎观望才是正理。

　　应对策略：指数跌跌不休，不妨多看少动。

　　主力猜想：机构资金已经悄然入场

　　实现概率：65%

　　具体理由：假如纯粹看近期A股市场的走势，实在很容易让人失去信心，前期网络上报道的18年老股民亏损严重、最终惨淡割肉离去的消息在很大程度上反应了当前市场上投资者的心态。投资者普遍处于伤心，甚至死心之中，不同的是，有的投资者选择了离开，有的投资者则减少了操作，选择静观其变。而需要注意的是！此前被广为传颂的一条A股定理"当大多数人失去信心的时候，机会或许已经来临"也许即将应验。我们前面提到了很多利空因素，但是一些场外因素依然值得关注。比如，6月反弹源于90周年党庆，当前时间点则是国庆加辛亥百年庆典；又比如，技术分析来看，指数每下跌一定幅度就会产生反弹，当前指数下跌幅度近20%，同时沪指也接近前期历史低点，借势而起发动一轮反弹也很正常。更为值得关注的，近期券商理财产品频繁遭遇清盘，基金投资者也大举赎回，而QFII投资者却表现出了不一样的行为，9月以来不仅有多家知名的QFII大本营营业部频频出现在个股的买入席位名录之中，部分上市公司还迎来了QFII的举牌。9月，QFII资金介入的个股中，大盘蓝筹股是其布局的主方向。以中金公司北京建国门外大街营业部为例，其在大宗交易平台上买入的10只个股全部属于蓝筹品种；而中金公司上海淮海中路营业部介入的6只个股中，蓝筹股占了一半。这意味着，当前的指数区间，或者说是部分蓝筹股的估值已经在QFII眼中显得极有吸引力。QFII的动作如此张扬，相信不少国内机构也已经悄然入场。

　　应对策略：关注QFII动向，静待反弹信号释放。

　　热点猜想：有色金属

　　实现概率：60%

　　具体理由：国庆期间众多消息，相对而言英国央行推出新一轮量化宽松的消息最为引人注目，750亿英镑的量化宽松数额并不小，关键的是，英国的这一举动率先打破了平衡。可以预料，在英国之后，欧盟主要国家或许也会先后推出量化宽松以应对欧债危机，而美国的QE3早已经板上钉钉的事情了。在这种情况下，我们不难判断会发生些什么：以黄金、有色金属为代表的大宗商品价格存在短线继续上行的空间。就A股而言，较具代表性的有色金属股江西铜业(600362)、焦作万方(000612)当前动态市盈率已经在15倍之下，中期跌幅也较为巨大。同时由于有色金属股惯于集体行动，因此也较容易带动市场的阶段热情。因此我们认为，有色金属有可能成为市场的短期热点所在。

　　应对策略：可重点关注股性活跃、估值优势巨大的有色龙头：江西铜业(600362)和焦作万方(000612)。