汇金及时出手 能否力挽狂澜

　　金证顾问 刘力

　　国庆长假期间，外围股市先抑后扬，整体表现平稳，不过，复牌后的A股市场依然未摆脱节前的弱势格局，两市股指小幅高开后继续缓慢回落，收盘均创出本轮调整新低。

　　9天长假国内外消息面并不平静，国际上，惠誉和穆迪陆续下调欧元区重量级经济体意大利和西班牙的主权信用评级，加大了投资者对欧债危机继续恶化的担忧情绪。目前来看，欧元区正处于一个重要的时间节点，一方面，希腊违约风险不断升高，意大利、西班牙濒临债务危机的边缘，另一方面，欧元区管理层已经找到解决欧债危机的方法，包括扩大救助基金规模、实行统一的财政政策等，但要实施这些政策措施还需欧元区内部各个国家之间充分协商达成一致，欧元区管理层还需付出很大的努力和代价。

　　国内方面，针对愈演愈烈的温州中小企业老板跑路的状况，国庆期间国务院总理温家宝亲自去温州地区考察中小企业情况和民间借贷的发展状况，这体现了管理层对中小企业和民间借贷的高度重视，但也意味着温州地区中小企业正面临着十分困难的局面，而温州仅仅是全国的一个缩影，其他地区的中小企业或许也面临着同样困难的局面，这加大了投资者对我国实体经济发展的忧虑情绪。后市来看，预计中央将出台一些政策措施以扶持中小企业的发展，投资者需给予密切关注，并评估其对中小企业发展和A股市场的影响力度。

　　根据最新消息，汇金公司自10月10日起已在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，并继续进行相关市场操作。金证认为，汇金公司此举是管理层维稳股市的举措之一，短线或提振市场信心，并促成股指出现阶段反弹。不过，这一举措能否扭转目前股指的调整趋势还有待观察，毕竟主导A股市场中期运行趋势的核心因素是政策面的预期和经济增长趋势的预期，而目前这两个预期因素还未现拐点。

　　短期来看，汇金公司出手增持四大行股票将提振短线市场信心，短线股指或将维持相对强势的格局，但需关注明日开盘情况，如高开幅度过大，将透支利好，反弹空间有限，如高开幅度不大，则股指的反弹周期有望持续至下半周。

　　操作策略上，对于那些股价所处位置相对较高的个股，投资者仍需予以规避，防范其出现补跌走势，如手中持有这类个股需考虑获利了结或者做减仓操作，但对于已经出现深幅调整的个股，则不必做减仓操作，等待后市出现超跌反弹行情至压力位时，再考虑减仓。仓位较轻的投资者可适当关注已经处于底部区域的优质个股，建议重点围绕超跌、装备制造、新材料、新能源汽车、锂电池、节能环保等题材概念进行选股。总体仓位建议控制在5成左右。