申银万国：利空释放风险犹存

　　隔夜美股大跌，投资者信心再受影响。而近期是数据密集披露期，上周末已知晓CPI仍在6以上，通胀问题使得紧缩政策一时间无法放松。本周陆续将公布三季数据，经济增长情况和微观层面上市公司业绩相呼应，减速风险已开始传递到A股。

　　此外，昨日中国水电上市，让人担心令市场失血，而K线走势也果真对上述利空作出直接反映，两市大跌，沪指重回2400以下，美国不良经济数据、欧债担忧重新升级、国内大盘股发行担忧等等给大盘造成了不小压力。此外，房地产调控持续，各大银行提高首贷利率等，给未来投资增速再次带来了不确定性，有色、钢铁、化工、地产等板块领跌。

　　不过，也没有必要过于担心，10月中下旬短线技术反弹其实并没有走完，回调有助于多头第二波发力，当前政策未能松，但也没继续紧，总体处于观察期。短期利空再次袭来，市场信心脆弱的情况下，建议继续观望为主。关注前一波上涨的龙头如券商风险释放能否充分，热点仍会重复。(吴珊 整理)