中原证券：房地产拐点更加明朗化

　　中原证券吴剑雄10月19日发布研报认为，房地产行业1-9月运行数据使得行业拐点更加明朗化，尽管房地产板块估值已经处于历史地位，但是随着大盘9月份系统性下跌，房地产板块估值下跌接近15%，动态市盈率创出历史新低，这意味着，一个行业处于拐点时期，其估值逻辑上应该下跌，如果再叠加系统性风险，其相对估值就更加不能轻易言底。

　　研报认为，目前房地产板块估值面临着两大短期内难以逆转的压制因素：1、中央层面的限购等政策年内难以放开，接近年底，具有自主市场化行为的银行调高了首套房利率，这对于楼市销售而言打击极大；2、由于销售趋势性减，行业业绩增速将会明显放缓，侵蚀房地产低估值的业绩基础。给予维持房地产行业“同步大市”的投资评级。