广发证券：仍无筑底基础

　　 昨日股指低开后盘中一度冲高，上证指数冲破30日均线虽然引发市场对大盘转势的期盼，但临近收盘股指缓慢回落。

　　 近期汇丰PMI初值重回50荣枯线之上，CPI连续两个月回落，使得市场对于中国经济硬着陆及通胀回落的担忧减轻，特别是温家宝总理在天津调研时强调，要把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点，适时适度进行预调微调。温总理提及的适度微调引发市场对货币政策放松的预期，但应该注意的是，股指的下调虽然与货币政策从紧有关，但并非股指下跌的最根本因素。

　　 股指的下跌实际上是对国内经济局部过热和整体运行减速的反映，何况在GDP、CPI高企的背景下也无太多政策牌可用，温总理的讲话更多是一种安抚的姿态而非政策的重大转向，股指借机冲高反映出市场的急躁心态，在房价和经济减速基本成型但尚未显现之时，股指仍无筑底基础，反弹不过是套牢筹码的换岗过程。（吴珊整理）