政策微调信号出现 反弹仍将延续

　　受管理层表态要把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点，适时适度进行预调微调提振，昨日A股市场延续震荡反弹，上证综指收出喜人的三连阳走势。

　　管理层此次表态是自2010年年初我国宏观政策从紧以来，官方首度释放变调信号。

　　业内人士表示，管理层此次表态标志着货币政策正式由偏紧转向中性，而股指的“红三兵”形态已经确认阶段性底部的出现。

　　管理层表态

　　货币政策转向中性

　　“宏观经济政策要适时、适度进行预调微调，保持货币信贷总量的合理增长。”管理层此次表态是自2010年年初我国宏观政策从紧以来，官方首度释放出政策变调信号。

　　“此次管理层表态和上周3年期央票招标利率的下行相呼应，都代表了货币政策的微妙变化，标志着货币政策正式由偏紧转向中性。”国泰君安证券首席宏观研究员姜超认为，政策超调导致的货币增速大幅下滑及经济持续回落，应是目前央行做出政策调整的主要原因。

　　在姜超看来，货币政策调整的下一步可能是在年底前下调中小银行的存款准备金率，主要考虑到扩大存款准备金缴存范围后中小银行资金偏紧，而且票据融资下降对企业流动性伤害太大；再接下来可能是下调1年期央票利率，时间可能是今年底明年初，“预计到2012年2季度通胀或大幅回落，届时不排除再次降息的可能性。而目前债券市场的上涨已隐含了明年降息的预期”。

　　多空激战30日均线

　　资金入场造就“红三兵”

　　在政策面出现新变化影响下，昨日A股市场依然维持震荡攀升的走势。尽管周二隔夜欧美股市下挫引发沪深两市股指在早盘双双小幅低开，但在场外资金不断入场的提振下，股指随后继续呈现震荡上行走势。随着有色、环保、水泥、地产等板块反复活跃，上证综指一路急涨至30日均线。随后，多空双方在围绕该点位震荡整理后，最终以多头胜出而告终。午后，上证综指一度摸至2448.98点的全日高点。不过，多头在攻击双底颈线2450点关口时，再遭空方反扑，大盘涨幅也就此收窄。

　　截至收盘，上证综指上涨0.74%，收报2427.48点，深成指上涨1.1%，收报10315.75点。可喜的是，在股指连涨三日的同时，两市成交连续三日温和放大，全日沪市成交985亿元，重新逼近千亿关口。

　　短线仍有争夺

　　密切留意2450关口得失

　　针对后市行情，中证投资分析师张索清表示，技术上，目前股指的“红三兵”不是大逆转行情的标志，而是前一轮较大调整后阶段见底的信号，且连续三日大涨，短期部分个股涨势略猛，操作上当心获利回吐，不可盲目追高。就本周而言，预计市场走势将出现分化。昨日尾盘回落，对30日线展开回踩，今日早盘关注30日线得失，30日线之上关注2450点、10周线和60日线等多重考验，30日线之下关注10日线支撑。

　　华讯投资分析师则认为，从昨日盘面来看，2450点的压力位非常明显，因为这是汇金救市时拉升后的高度，堆积了不少的套牢盘，想要有效突破，高位回踩整固难免。目前，2380点—2400点为大盘短期的强支撑位，而2300点有望形成在近期的阶段性底部，这是后期持续反弹的关键点位。如果机构吃饭行情想要持续时间长一些，这必然严守。

　　天府早报记者燕庆