国诚投资：欧美重挫反弹面临压力

　　国诚投资 曾海龙

　　【大势研判】

　　国际市场由于对欧洲债务解决方案的热情减退，31日纽约股市三大股指全线下挫，道琼斯指数下跌超过270点，但本月依旧是2002年以来的最大月涨幅。欧元区首脑上周末宣布的方案虽然能够扩大欧洲金融稳定工具的规模，同时对半减计希腊国债，但投资者认为，这个方案没有解决欧洲债务危机的根本问题，纽约证券交易所资深交易员本·威利斯表示，欧洲的情况就像是个“会漏雨的房子”，新方案并没有修好房子的屋顶。

　　国内方面：在连续的下跌中迎来的如此强势的逼空走势后，整理是良性和必要的修复过程，后市四季度的吃饭行情还将持续上演。既然市场处于逼空的过程中，衡量空间的因素可能更多依靠量能。当下市场明显处于长期均线的压制，量能缩小可能暗示近期盘中调整的概率增大。从近期的时间拐点来看，上周五是2008年10月28日历史低点1664点以来整3年的时间，出现缺口的含义目前尚难定义。本周一是10月最后一个交易日，也是螺旋周期的重要转折日，还是测量周期的转折日；且本周二是螺旋周期的重要转折日。按照多个时间窗口的规律，周初市场产生调整的概率较大。加之外盘的走弱，短期回落可能性较大，操作上注意逢低机会！

　　【宏观聚焦】

　　1、纾困细节未定 美股大幅收跌

　　美东时间10月31日16:00(北京时间11月1日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌276.10点，收于11,955.01点，跌幅2.26%；纳斯达克综合指数下跌52.74点，收于2,684.41点，跌幅1.93%；标准普尔500指数下跌31.79点，收于1,253.30点，跌幅2.47%

　　【点评】周一美国股市大幅收跌，道指跌破12000点关口。不过大盘在10月份仍然涨幅可观。欧洲债务危机方案缺乏实质性细节，令市场热情消退。美元汇率大幅攀升，导致大宗商品期货及其他风险资产下跌。利空A股市场。

　　2、增值税和营业税起征点大幅上调

　　财政部日前发布关于修改《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》和《中华人民共和国营业税暂行条例实施细则》的决定，上调增值税和营业税起征点。修订后的细则从11月1日起施行。分析人士表示，此举旨在贯彻国务院关于支持小型和微型企业发展的要求，减轻小微企业税负。

　　【点评】有券商人士表示，“增值税和营业税起征点提高，对小微企业具有明显的针对性，将直接缓解这类企业生存难的状况，相信可以起到立竿见影的效果。”

　　3、监管层换届落定大盘股发行重启 三大IPO年内恐难齐

　　“目前有关大盘股的IPO的发行和审批工作暂时都往后推迟了。”接近于监管层的知情人士透露，但该延期审批的原因并非是因为之前大盘频发而遭市场非议的结果，也不是受到大盘指数连创新低的直接影响，主要是近期监管层方面按例数年一次的人事换届变动。

　　【点评】“新任领导正处于工作交接阶段，大盘股与目前发行的小盘股对于市场的意义不可同日而语，加之市场走势不容乐观，签字发行更需要谨慎对待，否则一旦出了问题，责任谁负？”上述知情人士解释称。若后续大盘股持续发行，将对A股资金面形成较大压力。

　　4、税改长远利好旅游业 四季度或有扶持政策

　　受宏观环境趋向好转影响，上周餐饮旅游行业随大盘走出一波上攻态势。增值税改革政策出台后，业内人士认为，从长远来看，此举措将有利于旅游产业的发展壮大。而餐饮旅游公司三季报相继出炉，整体业绩良好，这也增强了业内对该行业发展的乐观预期。

　　【点评】从国际经验来看，国外大部分国家旅游服务业均在增值税征收体系内。增值税作为一种良性税种，对鼓励企业增加投资、完善产业链经营有非常正面的作用，因此，从长远来看，增值税改革将有利于旅游产业的发展壮大。

　　【环球财经】

　　道琼斯工业平均指数，收于11956.00点，跌幅2.25%；

　　纳斯达克综合指数，收于2684.41点，跌幅1.93%；

　　标准普尔500指数收于1253.30点，跌幅2.47%。

　　纽约原油期货收盘下跌0.1% 本月大涨18，纽约黄金期货收盘下跌1.3% 本月上涨6.3%。