每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　浦发银行：增速持续 估值安全边际高

　　今年前三季度浦发银行实现净利润200亿，同比增长35%，其中净利息收入、营业收入和拨备前利润同比分别36%，37%，40%。3季报亮点：1、净利息收入继续较快增长。2、费用增长平稳；3、资产质量稳定。成本控制稳定，前三季度成本收入比31.4%，同比下降2百分点，费用同比增长28%，3季度单季度成本收入比27.7%，同比和环比均下降较快，源于成本控制或季度确认。不良双降，不良率0.4%，微幅降2bp。拨贷比1.93%，3季度风险成本0.61%，前三季度0.40%，同比提升13bp,计提相对审慎。我们认为浦发银行虽然经营上特点不突出，但经营稳健，资产质量安全，业绩弹性良好，基本面无大瑕疵，被市场低估；从收益风险配比角度，是比较好的投资标的。

　　(华泰联合 戴志锋 林媛媛)

　　郑煤机：全年业绩有望超预期 买入

　　公司前三季度业绩同比增长41.6%，根据公司前三季度的经营情况来看，完成全年80亿营业收入的目标将基本不成问题，甚至有望进一步超预期。从盈利能力方面来看，前三季度公司综合毛利率为24.8%，同比增长了1.3个百分点，我们预计全年毛利率水平有望保持在25%以上，但三季度单季度毛利率水平出现的较大幅度下滑值得我们关注。公司重型刮板运输机业务已初具规模，预计今年销售规模将在2亿元左右，明年有望保持较快增长势头；“我们继续看好煤机行业的中长期发展前景，并预计今年行业增速有望达到25%。我们略微上调公司2011年的EPS预测至1.75元(原先为1.67元)，并维持2012/2013年EPS为2.13/2.75元的预测不变，现价25.69元，对应的PE分别为14.7/12.1/9.3倍。尽管短期限售股解禁压力较大，股价缺乏弹性，但考虑到郑煤机身处行业长期景气周期，具有行业龙头地位与核心竞争优势，我们仍维持公司“买入”评级。

　　(中信证券 张霆 郭亚凌 薛小波)

　　华域汽车：业绩稳步增长 持续强势

　　下游企业持续强势，内外饰件贡献主要业绩。公司下属配件企业技术水平领先，在B级以上车型扩展市场具备优势，集团外配套占比逐渐小幅提升。公司固定资产和在建工程持续增长，折旧摊销费用有所提升，3Q转固资产较多，未上量前费用压力增大。预计4Q新增产能上量后，费用压力将有所缓解，明年将释放业绩。我们看好华域下属配件企业在合资车企的配套拓展，认为公司具备较强的抗风险能力，业绩将持续稳定增长。预估每股收益11年1.17元、12年1.42元，对应11年的PE、PB分别为8.7、1.7,维持“审慎推荐-A”投资评级。

　　(招商证券  汪刘胜)

　　金种子酒：三季报超预期 新品推广顺利

　　前三季度实现销售收入14.0亿元，同比增长39.96%。新品徽蕴金种子增长是亮点。今年的重点新品是徽蕴金种子酒。年份原浆系列的成功，已经证明在安徽省内市场对于类似定价的产品，无论是经销商还是消费者终端都有很高的接受度。省内市场地区局部看，金种子又和古井有所隔离，我们认为徽蕴金种子酒可在省内市场实现高速增长。公司年中成立了醉三秋销售公司，意在将其从品牌上和经营上和金种子系列独立：“醉三秋”覆盖50-110元的市场区间，“金种子”覆盖110元以上的价格区间，这样的定位更加清晰。公司一直采取独家代理的模式，经销商代理的白酒有排他性。预计公司2011年EPS0.72元，对应11年PE仅26.3倍，预计12年EPS1.13元，12年动态PE仅16.9倍，给予公司“增持-A”的投资评级。

　　(安信证券 李铁 徐昊)

　　保利地产：财务压力继续缓解 推荐

　　公司前三季度实现营业收入218.14亿元，同比增长26.19%；实现归属母公司净利润34.67亿元，同比增长51.33%，EPS0.58元。公司三季度末有货币资金220亿，较二季度末增加了约45亿元；短期借款和一年内到期的长期负债124亿，较二季度末增加7亿元，同时长期有息负债567亿元，较二季末增加10亿元。公司的经营性现金流连续两个月为正，使得财务压力得以继续改善，三季度公司的现金比率为11.3%，较中报上升了1.6个百分点，净负债率为125%，较二季度末的146%有所下降，同时由于公司的有息负债主要为长期借款，短期偿债压力相对较小。公司截止三季度末的账面预收款795亿元，高于我们预计的约459亿元的全年结算收入，业绩确定性高。公司有未结算面积约5,000万方，折算每股NAV为12.2元，目前股价折价约17%。预计2011-2013年EPS为1.19元、1.51元、1.81元，继续维持公司的“推荐”评级。

　　(兴业证券 张忆东)