A股行情转暖 资金追捧文化传媒

　　■本报见习记者 吴 珊

　　分析人士认为，文化传媒板块拥有政策扶持、发展潜力巨大、业绩良好等多方面有利条件，长线投资价值显现

　　昨日教育传媒板块受大盘大幅低开影响，稍做低开整理后即展开强势上攻，一路震荡走高，大涨6.96%，上涨157.68点。伴随成交量的放大，板块中有多达十只个股封死在涨停板，占该板块个股总数的30.30%。成为推动大盘突破60日均线强压力位的领涨板块。

　　分析人士认为，A股新一轮上涨行情或许将从此展开，在新一轮行情中，文化传媒板块拥有政策扶持、发展潜力巨大、业绩良好等多方面有利条件，长线投资价值显现，在板块轮动中也受到资金的大力追捧，不失为当前市场选择中线布局的参考思路。

　　政策扶持激活板块走强

　　2011年10月18日，党的第十七届六中全会通过了《中共中央关于深化文化体制改革的决定》(简称《决定》)。《决定》首次提出，要推动文化产业成为国民经济支柱性产业。各部委也积极做出响应，文化产业进入多元化与规模化发展并重的黄金期。

　　财政部表示，将从五方面大力支持深化文化体制改革，促进社会主义文化大发展大繁荣。包括：1.加大财政投入力度。2.优化财政文化支出结构保障经费。3.创新投入和管理方式提高资金使用效益。4.落实完善各项扶持政策。5.建立全新型国有文化资产管理体制。同时，国家税务总局也提出，将认真开展调查研究，抓紧研究制定进一步支持文化事业文化产业发展的具体政策措施，从而增强税收扶持措施的针对性和实效性。

　　从2011年来看，传媒行业涨跌幅仅次于酿酒食品，位居第二；尤其从10月份来看，传媒板块的抢眼表现亦使得年初至今在大盘下跌10.82%的情况下，该行业指数仍上涨2.57%。板块内个股超过六成上涨，跑赢大盘个股达29只。在这种文化体制改革的大背景下，文化产业将迎来一个前所未有的发展机遇，而文化产业投资主题已成为一个十分亮丽的风景线，银河证券认为，传媒板块有望成为A股“主流”投资板块。

　　行业发展前景广阔

　　国家层面的利好政策无疑将对文化产业的发展产生极大的推动作用，促进业内整合，加速完善与强化产业链的形成。

　　据文化部部长蔡武日前表示，文化产业要成为支柱性产业，这意味着2015年末我国文化产业的增加值占国内生产总值的比重将达到5%。2010年我国文化产业产值为1.11万亿，占GDP比重约为2.78%。假设未来GDP保持9%的增长速度，2015年末GDP将达到61.73万亿，则2015年我国文化产业的产值将达到3.09万亿，年复合增长率有望达到23%。这将为文化传媒产业创造广阔的发展空间。

　　业绩良好机会凸显

　　Wind数据显示，2011年前3季度传媒行业(申万)上市公司实现营业收入290.22亿元，同比增长27%；实现营业利润34.33亿元，同比增长82%；实现利润总额41.23亿元，同比增长72%；实现归属上市公司股东净利润43.32亿元，同比增长68%。上市公司的盈利能力普遍得到提升，整体毛利率从30.13%提升至32.22%，整体销售净利率从9.19%提升至12.98%，净资产收益率(摊薄)从5.85%提升至7.23%。整体而言，传媒行业3季度延续了中期的良好业绩，这主要是因为传媒周期性较弱，经济波动对其业绩影响甚微。

　　在文化体制改革不断深化、财税政策积极支持的背景下，传媒行业的盈利质量将有望进入持续上升通道，分析人士表示，短期来看，市场情绪亦是受此刺激，行业存在持续的交易性机会。

　　国联证券指出，目前无论是国内还是国外，宏观经济环境较差，中国制造业也再次迎来了困难时刻，而对于文化企业来说，反而不受宏观经济的影响，发挥了逆周期避险的功能，建议重点关注三季报出色的上市公司。民生证券也认为，传媒板块上涨行情将继续向纵深方向发展，影视动漫、新媒体等子行业，有望接棒引领传媒第二波上涨。