证券通11月16日市场投资多空分析

　　证券通

　　看多因素：

　　1. 宽松资金逐利地方债，央行再传微调信号    ★☆☆

　　2. 央行：10月起将两类存款纳入M2统计范围  ★☆☆

　　3. 三季度国际资本流入环比锐减，国际收支双顺差  ★☆☆

　　看空因素：

　　1. 意大利西班牙国债收益率大幅走高  ★☆☆

　　证券通一语道破

　　15日(周二)央行的公开市场操作备受市场瞩目，不仅一年期央行票据520亿的发行量创最近27周以来的天量，参考收益率更大降8.58个基点，为3.4875%，而上周二(8日)，一年期央票收益率微降1.07基点，为28个月以来首次下降。央行这一超预期的动作在适应市场需求的同时，也释放出了货币政策松动的明确信号。加强了未来下调存款准备金率的预期，不过存准率下调更有可能是针对中小银行定向调整。

　　海外市场方面，意大利政府政府债券价格周二大跌，导致十年期政府债券收益率大涨4.9%，返回7%水平以上。不过德法经济数据表现良好提振市场情绪。意大利和希腊新总理上台消除了一大不确定性，但能否尽快赢得信任和支持还是未知数，市场短期内依然会较为波动。

　　总体来看，影响市场大格局的因素并没有变化，货币和信贷政策业已松动，欧债危机虽难免反复，但当前A股投资者更为关注国内因素，未来反弹的空间取决于政策调整的形式和力度。

　　注：★★★ 对市场影响较大

　　★★☆ 对市场影响一般

　　★☆☆ 对市场影响较小