收评：个股普跌 沪指缩量跌1.10%失守5日线

　　新浪财经讯 本周股指再现过山车走势，让市场参与者忽惊忽喜，情绪波动极大。尽管周四股指大涨，但周五两市未能延续强势，再度大幅回落，多数个股此前涨幅全数回吐，让周四追涨者直接被套。早盘，两市股指低开低走，虽酿酒、保险、传媒股接力活跃，但在B股重挫及创业板、中小板大跌下，效果皆无，沪指跌破5日线。午后，股指继续下探，此后受银行、保险、中石油拉动，股指小幅回升，但市场谨慎情绪依旧，股指上攻乏力。今日沪市成交量大幅萎缩，较昨日缩小44%。

　　板块方面，周四的大涨并未改变多数板块继续下跌的趋势，周五电力、机械、家具等板块再创新低，对市场人气打击极大。保险、银行板块作为多头护盘工具，尽管维持整体强势，但在其他板块重挫下，继续勉强维持的时间预计不会过久，而一旦该红旗倒掉，对多头士气将是重创。多头的另一工具传媒娱乐股，疲态尽显，难以给予足够的支撑。尽管两桶油时不时护盘，但多方也不敢发力过猛。

　　截止收盘，沪指报2360.66点，跌26.20点，跌幅1.10%，成交573.2亿元；深成指报9808.23点，跌109.63点，跌幅1.11%%，成交539.7亿元。本周沪指周K线收上下影线较长实体较短阴线，周跌0.82%，继续失守5周线，量能较上周大幅放大39.5%。

　　盘面上，两市板块全部飘绿，其中电力、玻璃、家具、农林牧渔、陶瓷、ST股等板块跌幅居前。

　　本周消息面

　　本周A股在消息面影响下大悲大喜，先是周三市场传闻国际板马上要走内部流程，导致B股大跌，A股跟随大跌，市场一片惨淡。然而悲极喜来，周三晚间央行宣布下调存款准备金率，晚间，美联储等六家央行联手把美元流动性互换利率下调50个基点，欧美股指大涨，在多重利好影响下，周四A股大涨逾2%，不过周五再次下跌。

　　尽管央行下调存款准备金率，但数据显示11月PMI跌至50以下为49.0%，显示制造业衰退风险。人民币汇率现贬值趋向，周五对美元汇率快速跌停，加之B股连续大跌及见诸报道的热钱流出、外资做空中国，预示着后市资金面、宏观面的风险。另外，从美元指数上看，未来不排除美元指数继续冲高，而这与国内热钱流出，资金回流美国不无相关。本周欧美一番表演后，欧债危机暂时缓解，但2012年2、3月份是欧元区五国债务到期的高峰期，届时情况仍会不容乐观。

　　另一组数据颇具参考意义，上周A股参与交易的帐户仅为833.27万户，环比猛降25.1%，占A股总帐户比例5.01%，逼近5%的历史极限区域。上次跌破5%是2008年9月中旬，当时A股周交易账户仅为590.59万户，仅占所有A股账户的4.99%。由此或预示着，再过几个月的弱势下跌，A股有望迎来转机。

　　随着12月份的开始，中央经济工作会议也即将召开，这次会议将定调明年经济政策调控的方向，预计明年稳健的货币政策和积极的财政政策在执行力度上会有微调，财政政策的积极力度更大，货币政策会稳中有松。

　　下周技术展望

　　11月30日的大跌，使得沪指月线上继续失守5月均线，而12月初前两日的大涨，使得指数再次上试了5月均线，但再次失败。由于5月均线继续反压，120月均线继续上行，股指未来运行空间不断缩小，面临方向选择。从08年1664点走势来看，股指未来跌破120月均线引发反弹的概率较大。

　　另外，从周线上看，3067开始的走势，中间经历了两次明显的反弹，这使得下跌结构上趋于完整，而力度上具备背离的潜质。从周MACD看，黄白线继续粘合，此种形态下，若周K线出现新低，则周线上的反弹就将到来。

　　日线上，由于周三的分时缺口仍未回补，这对股指形成向下引力，下周股指继续回补缺口的概率大，而从60分钟、30分钟的走势看，短线上仍具备抵抗性反弹的机会。不过，从大的方面看，2307对股指的吸引仍很大，而股指跌破该点位后，造一个空头陷阱，有利于后市反弹强度和高度。

　　今日盘面

　　沪A     上涨：     131     平盘：     26     下跌：     755

　　沪B     上涨：     1       平盘：     0      下跌：     53

　　深A     上涨：     165     平盘：     54     下跌：     1146

　　深B     上涨：     1       平盘：     4      下跌：     48

　　板块个股

　　早盘银行板块一度调整飘绿，但午后随着个股快速回升，银行股指一度翻红，推升大盘。南京银行涨2.20%领涨，华夏银行、民生银行、招商银行(微博)、深发展A涨幅居前。

　　地产股昨日活跃但今日即再度低迷，世荣兆业跌8.81%领跌，新华联、世联地产(微博)、万业企业、中江地产跌幅居前。

　　券商板块今日表现低迷，个股全线下跌。国海证券跌4.70%领跌，西南证券(微博)、方正证券(微博)、东北证券、山西证券跌幅居前。

　　受国际大宗商品大反弹影响，昨日有色板块表现强势，个股普涨，但今日该板块即陷入弱势，个股普跌。宝钛股份跌8.38%领跌，云南锗业、云海金属、ST珠峰、金瑞科技跌幅居前。

　　周四电力板块跟随大盘大幅反弹，但今日该板块即重现弱势领跌两市，个股普跌。皖能电力跌停领跌，乐山电力、国投电力、涪陵电力、三峡水利跌幅居前。

　　后市展望

　　本周市场大动荡后，对于下周走势，机构和分析人士看法有所分歧，多数机构和分析人士认为下周将继续下探，不过也有乐观人士预计，股指有望反弹至2460点附近。

　　国元证券认为，下周市场会再次考验2300点的支撑力度，而中间的2350点可能是多空双方进一步焦灼的地带，当下的市场光靠自身的动力很难拍拖下跌的趋势，必然要观察12月份初的中央经济会议的大格局定调才可以逐渐走出泥潭。总之，市场在下周注意2380点的反复确认和下方的2350点和2300点支撑和量能有效性确认过程。

　　齐鲁证券认为，沪指四周连阴，月线收阴，本周五个交易日，短线技术指标辗转反复，几乎是一天一变，成交量收放自如，市场杂乱无章。目前下跌趋势并未改变，若无特别外力作用，预计下周有机会考验前期低点2307点的支撑力度。

　　新浪名博玉名(微博)认为，今日走势比较平稳，低开直接弱势整理，持续继续下降，这是利好，自从11.30日后空头已经明显获利了结。而市场的下跌是源于之前惯性下探2265～2319点任务没有完成，特别是利好强拉后，没有资金维系反而引发场内资金撤离，多头不肯投入资金是弱势的原因，下周考验上述区间支撑后有望企稳。

　　湘财证券认为，从大盘的技术形态上看，上证指数周四冲高到2423点回落至今日低点已经完成了对准备金下调短线大涨的修正，也可以说完成了2319点反弹以来的第一段反弹、第二段修正。按目前上证指数的日K线形态来判断，大盘第三段反弹会比较复杂，拉高、打压、震荡会频繁出现。保守估计，即使多方不积极做多，大盘也会反弹到2460点附近。

　　尽管2011年12月A股走势依然无法看清，但券商对2012年的走势预测，或许能给投资者一些暖意。银河证券认为，2012年资本市场将会是一个曲折回升的态势。2010年11月11日以来的持续下跌已经反馈了悲观预期，也是最佳的买入期。2012年的核心价值区间基本上能够在当前相对低的基础上实现回升，虽然这个回升的过程相对曲折。

(子强)