申银万国：节前行情以缩量震荡为主

　　申银万国

　　周一A股受海外利空等因素影响低开低走，缩量调整。创业板、中小板杀跌，个股再现大面积跌停，预计节前行情以缩量震荡为主。从历史统计看，春节前一周指数基本为涨。不过，由于长假的不确定性和较大的春节现金需求(周一银行间回购利率再度飙升)，节前一周市场谨慎氛围较浓，预计量能难有放大，行情难有大波澜。此外，从技术面看，目前上证指数5周和10周均线分别位于2207点和2299点，60日均线位于2342点，2300点一带既是前期成交密集区又是颈线位，阻力较大。

　　板块性机会方面，首先，关于周期/成长、大盘/小盘、传统/新兴；其次，板块内部的分化会加大；第三，传统和新兴并无明显界限，相对于某些细分领域的新兴，申银万国可能更看好传统的升级转型；第四，东部增长瓶颈，中西部空间广阔，但相对于中西部量的飞跃，更看好东部质的跨越。