八大机构：震荡过后或将向上 回升格局有望延续
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-31 08:35 来源: 新浪财经
申银万国昨日发布的策略报告则称，国内信息面较为平淡，并无更多超预期利好，节后流动性改善幅度可能弱于以往。今年1月份的经济同比数据可能回落，CPI可能小有反复，根据申万宏观判断，一季度经济仍在探底阶段。此外，申万研究所还表示，目前沪指60日均线位于2334点，2300~2350点一带既是前期成交密集区又是颈线位，阻力较大，投资者需持续有效放大的量能推动。
中信证券对市场将继续反弹颇为肯定，该券商昨日发布的策略报告认为，触发此轮反弹行情的因素，包括海外资本市场喘定、流动性改善预期和股市制度改良政策等在短期内仍将发挥利好作用，预计这些因素向好的预期方向演变的可能性较大。因此反弹行情仍将延续。
2011年多数行业跌幅在30%以上，因此反弹角度看，行业具有普遍反弹机会，从相对强弱看，跌幅极大的行业以及弹性较好的行业有可能出现较好机会，如半导体产品、建材、金属非金属、能源设备、机械、化工、电气设备、通信设备等，尤其是这些中基本面并未严重恶化或后续扛风险能力强的龙头公司。但需要提醒的是，对于多数周期品，我们仍然认为一季度仅仅是反弹机会。
市场表现是结果而不是原因。资本市场是经济、政治、地缘政治、社会人文和人们情绪的晴雨表。目前的历史低位估值水平，是流动性拐点、经济和市场脱节，以及对未来经济增长模式和内核的深度担忧。我们认为资本市场长期乐观，而短期情绪和流动性改善，反弹在春节后有望延续，但可能会逐步衰竭。
南方基金日前表示，春节期间，海外市场消息较多，涨跌互现，港股出现一定幅度的上涨。整体看，消息偏向正面，对A股实现开门红形成了有利环境，若政策面和资金面进一步放松，市场反弹有望延续。养老金入市、香港有关监管部门正积极研究允许保险公司将保险金及退休金投资于内地资本市场，尤其是持有人民币长期资产，这些增量资金入场的预期成为推动市场反弹的一个重要原因。此外，国际板推出未列入日程的消息，在一定程度上减缓了市场的估值压力。
总体来看，对节后市场可持较为乐观的态度。重点可关注以金融、地产为代表的大盘蓝筹股，业绩高增长高分红是其主要驱动力，以有色金属、煤炭、石油石化为代表的大宗商品类股票也值得关注，估值提升是其主要驱动力，工程机械、电力设备、汽车等低估值股票也可能有较好收益。
从技术上看，由于2350集中聚着60天均线、2350下降通道压力线、20周均线以及前期政策底的套牢区，因此在节日期间降准利好落空的情况下，多头突破2350信心显得不足，需要进一步的政策利好刺激。但昨日主力再次玩弄跷跷板，打2拉8，创业板在弱势中再显火爆，制造“东方不亮西方亮”，通过跷跷板来获利。虽然如此，后市经过大幅震荡大盘依然会选择向上突破。
中短期走势不乐观，让活跃资金犹豫不决的原因，归纳起来有两个。一是新股发行节奏并未减缓。新年第一个交易日，就出现了四、五家企业的招股意向书。二是成交量依然不振。昨日沪市量能只有518.7亿元，这点交易量说明当前市场只是存量资金博弈的市场，尚未有新增资金介入。既如此，A股中短期就难有大的作为，短线A股走势渐趋谨慎。