摩通料东亚去年多赚11% 降级 中性

　　摩通预计，东亚<00023.HK>去年全年净利润按年增11%至43亿元，但低於市场预期5%；每股盈利2.02元，派息97仙，即派息比率47%。下半年净利润较上半年下降30%，主要由於季节性开支及信贷开支。

　　摩通料东亚下半年净息差降3点子至1.7%，存款及贷按半年分别增长8%及4%，经纪收入将降7%，当中部份跌幅受贸易相关收费增长32%抵销。营运成本则按年上升16%，当中员工成本增21%，期内信贷支出4点子，按半年增6点子，一级资本充足率则维持於9.4%，核心资本充足率则为同业低水平8.4%，料2014年底前会再进行股本融资。

　　摩通亦料东亚内地业务增长将放缓，虽分行数目持续增加，但贷款增长将放缓，收入上升导致成本收入比改善，料全年成本收入比将降至59%，2013年可降至55%。

　　该行降级东亚自“增持”至“中性”，反映现已达目标价水平，相信成本收入比将持续改善，维持目标价32元。