基金仓位监测报告:节前基金小幅增仓

中信证券股份有限公司 严高剑


　　市场动态:权重股引领市场反弹,创业板领跌继续暴跌。上周中标300指数收于2101.366点,较前上涨89.30点,涨幅4.44%;中小板综数收报于4774.83点,较前上涨36.02点,涨幅0.76%,创业板综指收报于644.68点,较前下跌-19.22点,跌幅-2.90%(见图1)。

　　基金净值变动:基金净值表现分化。上周我们监控的485只开放式基金净值平均增长1.97%;其中股票型基金净值周平均增长1.65%;偏股型基金净值周平均增长1.26%;配置型基金净值周平均增长1.31%;指数型基金净值周平均增长4.14%。剔除指数基金之后,其他三类基金净值平均增长1.56%,净值波动标准差为1.48%(见图2)。

　　总体仓位变动:节前基金小幅增仓。上周仓位测算结果显示,485只开放式基金平均仓位为80.95%,较前周持仓比例变动1.04%,净变动0.81%。其中,股票型基金平均持仓比例为80.84%,相对前周持仓比例变动1.10%,净变动0.86%;偏股型混合基金平均持股比例为76.97%,相对前周持仓比例变动1.26%,净变动1.05%;配置型混合基金平均持股比例71.23%,相对前周持仓比例变动1.83%,净变动1.58%;股票指数型基金平均持股比例95.45%,相对前周持仓比例变动-0.21%,净变动-0.37%(见图3、表2)。

　　仓位调整估计:从具体基金来看,485只开放式基金中,284只基金显示主动增仓,其中61只基金显示主动增仓5%以上;201只基金主动减仓,其中26只基金主动减仓超过5%;仓位变化5%以内的基金共有398只。从基金公司来看,景顺长城、汇添富、国投瑞银、南方、申万巴黎和华宝兴业等旗下基金整体显示出主动增仓迹象,而宝盈、长城、东吴、中海、鹏华和华泰柏瑞等旗下的基金则呈现主动减仓迹象(见表5、6)。

　　持仓结构变动:上周485只基金持有的大盘股仓位为35.67%,相对前周持仓比例增加了1.65%;基金持有的小盘股仓位为35.61%,相对前周持仓比例减少了-0.61%(见图4、表5)。

　　2011年四季度基金仓位披露数据分析:11年四季度仓位披露结果显示,485只开放式基金平均仓位为80.31%,较前三季度持仓比例变动0.66%,净变动1.71%。其中,股票型基金平均持仓比例为81.95%,相对前三季度持仓比例变动0.48%,净变动1.61%;偏股型混合基金平均持股比例为76.04%,相对前三季度持仓比例变动1.64%,净变动2.95%;配置型混合基金平均持股比例66.08%,相对前三季度持仓比例变动0.89%,净变动2.07%;股票指数型基金平均持股比例94.14%,相对前三季度持仓比例变动0.01%,净变动0.41%。