八大机构：短期震荡整理概率大 超跌股或反弹
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-01 08:14 来源: 新浪财经
中金继续维持本轮超跌反弹至2400点的观点，认为如果市场成交量无法有效放大，而且随后没有进一步的利好政策出台(比如降低存款准备金率、放松贷款限制或者出台新的经济刺激政策)，那么市场很难有效突破2400~2500 点一带密集压力区。具体分行业来看，中金认为，金融板块目前估值的安全边际较高，非金融板块整体估值溢价仍然偏高，动态市盈率距离历史低点还有很大的向下空间。
在高层发出“提振股市信心”的要求后，大盘节前已经展开了一波超跌反弹，股指在犹犹豫豫中也上涨了200来点。作为信心喊话的结果，这已经是相当不错了。但是要在这基础上进一步有所作为，是需要管理层有所动作。在缺乏实质性利好的情况下，进入龙年以后，沪深股市更可能的是出现震荡整理的走势，同时成交量也还是会维持在一个较低的水平上，而非是像人们想象的那样一飞冲天，表现强劲。
昨日沪深两市平开后窄幅震荡，早盘沪市两次冲击2300点，由于缺乏量能的有效配合遇阻回落，尾盘指数再次上扬，最终两市均踏上5日均线。成交量始终不能有效放大已成为制约市场的短期关键因素，指数上方阻力重重。短期市场还将延续震荡整理行情，建议投资者关注煤炭、有色、金融等权重板块走向，以及近期热点概念的轮动。当前操作上，短线操作尽量逢低布局以规避市场风险再次降临。
对于大盘，短期基本面可能相对平淡，市场资金面则依然不够宽裕，大盘将慢慢寻求多空平衡点，走势上技术特性可能更多，预计大盘在2200-2300点区域反复震荡的概率偏大。由于量能快速萎缩，市场参与度下降，盘中板块的持续性可能有限，操作上应该注意控制好总体仓位，同时适当加快操作频率。此外，品种选择上可选择已经发布预增公告的品种，近阶段需重点防范个股业绩地雷的风险。
昨日，大盘收出带长下影线的小阳线，收至5日均线之上，将挑战2300点整数关口。均线系统处于交汇状态，短期均线趋于平缓，短期呈现横盘整理态势。从摆动指标看，股指在中势区横走，中期走向有待抉择。布林线上，股指处于多头市道，受到中轨支撑，线口上翘，呈现震荡盘升形态。尽管A股止跌回升，但升幅远小于亚太其他地区股市，成交进一步萎缩，显示弱势反弹特点，预计今日将重归跌势。
结合当前的基本面和技术面因素看，我们预计市场在目前这个位置可能会以震荡的方式运行。即出现回落后在一定位置的支撑作用下会展开反弹；而反弹到一定程度，在消息面、技术面的配合下又会回落整理。当然在震荡中，市场热点会不时展开。总的来说，考虑到震荡筑底行情的复杂性，在3067点开始的长期下跌通道上轨没有被突破之前，还应谨慎对待目前行情。
在宏观环境基本平稳的前提下，政策和流动性利好推动的蓝筹估值修复趋势较为明确，在资产配置方面，建议积极调整布局，参与低估值和流动性复苏带来的周期股反弹行情，重点配置汽车家电先导行业、上游资源、建材机械等强周期行业，低风险投资者可参与金融板块的业绩推动行情。
春节过后，市场又回到了节前的疲态。延续节前行情的躁动，A股市场很有可能进入暗流涌动的复苏进程中。综合来看，2300点的整固需要时间和耐心，市场在当前位置上的调整有技术面的要求，也受制于年报披露的敏感期，业绩考验是个现实的问题，在风险释放的同时，市场会慢慢积蓄新的上涨动力。虽然“龙抬头”落空了，但龙年后续的精彩仍值得期待。