南华期货：多头余勇难继 连豆冲高回落

　　外盘行情描述：因美豆出口需求有望增加，同时南美大豆产量预期下调，周三美豆3月合约上涨16.3美分。

　　国内行情描述：今日连豆高开高走，从盘面总体表现对比来看，连豆今日走势依然较为强劲，但就连豆自身表现来看，1209最高探至4420点后便冲高回落，多头后续资金不足且有部分存在获利了结意愿，导致期价震荡走低，但最终期价守住了4400点，报收于4408点，上涨0.73%。相较连豆而言，连豆粕较为疲弱，期价高开高走，1209最高探至2993点，而后便震荡下行，最低跌至2968点，而后报收于2975点，上涨0.24%。

　　基本面消息：1、今日中央一号文件公布称，将持续加大财政用于“三农”的支出，持续加大国家固定资产投资对农业农村的投入，持续加大农业科技投入，确保增量和比例均有提高。显然，从一号文件中可以看出国家仍对“三农”问题予以了高度的重视，这也在一定程度上给农产品期价带来支撑，但政策究竟能在多大程度上给力农产品期价，还有待后市进一步确认。

　　2、近期市场仍需重点关注南美产区的天气状况。尽管近期南美部分产区迎来降雨令多数地区的旱情有所缓解，但据南美官方的报道来看，目前降雨尚不足以缓解前期干旱所造成的减产局势，如据罗萨里奥谷物交易所2月1日的消息称，阿根廷过去几日的降雨不足以缓解大豆作物的干旱情况。同样，巴西方面也需要更多降雨，如2月1日Agroconsult的Fabio Meneghin称，巴西第二大的大豆生产州-帕拉纳州北部地区若得到更多降雨，大豆产量料良好。报道还称，阿根廷和巴拉圭的干旱情况较巴西而言更为严重，巴西受干旱影响的作物集中于远南地区早播大豆。不过总体来说，美国农业部在1月的供需报告中已经对巴西和阿根廷的产量进行了下调，并且当前市场也已经在一定程度上对南美大豆产量减产预期作出了一定的反应，因此，就后市来看，南美天气题材对期价的提振力度有限。

　　后市操作：今日连豆冲高回落，虽然期价最终守住了4400一线，但市场部分多头有退场之意使得市场做多氛围趋淡，预计短期内连豆仍将有望上行，但上方空间有限，关注上方4480一线的阻力。