众禄基金：中海上证380兼顾安全性与成长性

　　众禄基金研究中心 王晶/文

　　中海上证380指数跟踪上证380指数，该指数于2010.11.29日发布，样本标的主要集中于成长性新兴蓝筹股，上证380指数在确定样本空间时，除剔除上证180指数样本股外，还剔除了未分配利润为负的公司，以及最近五年未派发现金红利或送股的公司，然后按照营业收入增长率、净资产收益率、成交金额和总市值的综合排名，根据行业配比原则确定各二级行业内上市公司家数，选择排名前380名的公司作为上证380指数样本股。

　　这样从成长性、盈利能力、规模和流动性等方面选择指数样本，使指数具有一定的安全性和成长性，从历史模拟数据显示，从2004年至2012年2月其收益率为250%，超越同期其他指数涨幅，其成长性于此可见一斑。而在2008年股指大幅下跌的阶段，以及在2009年8月份以来的股指震荡阶段，该指数均表现出良好的抗风险能力。

　　表：各类指数阶段收益率(%)

表：各类指数阶段收益率(%)
指数名称	2009.8-2012.2	2007.11-2008.10	2004.1-2012.2
上证380	-9.81	-65.13	250.05
深证100	-29.18	-69.96	196.24
深证成指	-32.75	-70.1	164.19
沪深300	-34.96	-70.75	103.31
上证180	-37.06	-70.76	85.19
上证50	-39.16	-71.31	69.45
上证综指	-33.53	-70.97	51.5
中小板指P	-12.41	-59.85	/
中证500	-16.86	-65.67	/
数据来源：wind，众禄投顾

　　数据来源：wind，众禄投顾

　　中海基金公司成立于2004年，旗下管理着十只基金，包括股票、指数、混合、债券、货币市场基金等基本类型，产品线相对完善。目前已经管理着一只指数型基金中海上证50，其成立以来，日均偏离度与跟踪误差均控制在较低水平，运作相对平稳。本基金拟任基金经理李明星，同时兼任中海上证50基金经理，在指数运作上具有一定的经验。

　　综合来看，该基金跟踪的指数具有较高的投资价值，基金经理具有较成功的指数运作经验，我们给予适当关注建议。

　　投资建议等级划分

积极关注	投资价值高，可积极参与认购
适当关注	投资价值良好，可适当参与认购
中性	投资价值一般，风险点明显，不建议认购，也不给予回避建议
谨慎	风险较高，回避