东吴期货棉花周报

东吴期货有限公司 王广前


　　目前来看,纺织原料及纺织产业链产成品价格均脱离了价格底部稳步攀升,下游纺企将在本周陆续复工,届时下游复工后的补库需求或将带动原材料价格继续强势。而2月底国家2012年的棉花收储价格或将发布,从上周国家上调2012年小麦、水稻的最低保护价格来看,为了保护棉农植棉热情,预估2012年棉花临时收储价格低于19800元/吨的可能性较小。目前市场对欧债相关问题已不再过度悲观,上周发布的各国经济数据来看,世界主要经济体的PMI数据均好于预期,美国1月份非农就业数据异常强劲更是提振了大宗商品及金融市场。同时中期来看各国货币宽松预期亦给大宗商品市场带来提振。

　　本周国家收储交易将会重启,在收储导致市场上中高等级棉花资源偏紧、本年度植棉面积减少及全球范围内货币逐步宽松的预期提振下,郑棉仍有望保持强势。但由于棉花现货较郑棉期货启动较慢,目前期现价差已达到较高水平,郑棉期市会逐渐遭到卖空套保盘打压,这点我们需要关注。具体操作上,上周五郑棉1209合约在22000-22100建立多单持有。稳健投资者可以20%资金参与买郑棉1209卖郑棉1205合约的跨期套利交易。