2011年基金四季度报:寒星退去迎朝阳

联讯证券有限责任公司 姜海宇


　　1四季度,由于股票市场大幅走低,债券型基金份额增长率位居首位。资产净值合计增长率也位居首位。份额和资产净值合计增长率最低的是混合型基金。

　　2四季度,股票型和混合型基金表现相对较差,而货币型和债券型基金表现较为出众。截至12月底,股票型和混合型基金平均单位净值增长率分别为-24.38%、-21.31%;货币型和债券型基金平均净值增长率为3.54%、-3.15%。在全部基金产品中,广发增强债券(270009.OF)、招商安泰债券A(217003.OF)、银华稳进(150018.SZ)分别以6.21%、5.74%、5.69%的净值增长率位居前列。

　　3对股票型和混合型基金进行FAMA业绩分解,发现2011年股票型基金中择股能力最好的是景顺长城核心竞争力;混合型基金中择股能力最好的是富国天瑞强势混合。

　　4基金侧重传统行业和防御性行业。在四季度,金融保险,机械、设备、仪表,食品饮料,医药生物制品,信息技术等行业受到青睐。而木材家具,造纸印刷等行业则配置比例相对较小。

　　5截至2011年12月底,规模前三大基金公司重点配置行业都集中在金融、保险业,机械、设备、仪表和食品饮料三个行业。相比于嘉实和易方达前五大配置行业中的医药生物制品和采掘业,华夏基金更侧重于房地产业和信息技术业。

　　6 2011年年报重仓持股统计显示,贵州茅台(600519)以304.5亿元的持仓市值位居首位,较上季度增加30.5亿元。招商银行(600036)和民生银行(600016)分别以283.4亿元和182.6亿元位居其后。其中,伊利股份(600887)持仓市值较上季度变动幅度位居首位 7建议关注:南风股份(300004.SZ)、荣信股份(002123.SZ)、3、威孚高科(000581.SZ)