螺纹收复昨日失地 期价上升趋势不改

　　中美俄印等26个国家将共同商议应对欧盟航空碳排放交易体系的对策。希腊官员暗示希腊基本完成与债权人就援助问题的谈判。惠誉认为欧元作为储备货币的吸引力将降低，并下调意大利5家银行评级。香港统计处数据显示，2011年香港流入中国大陆的黄金数量较前一年大增逾两倍。全球最大大宗商品交易商嘉能可2月7日与全球第五大矿业公司瑞士斯特拉塔协议通过换股方式进行合并，涉资约620亿美元，成为矿业史上最大交易。钢铁巨头阿塞洛米塔尔集团第四季度净亏损10亿美元，主要是多项巨额稅费支出及重组成本且钢材需求受打击。新兴际华集团在新疆和静建成年产钢120万吨的现代化、全流程的钢铁联合企业。工信部表示，一季度工业增速可能进一步放缓。央行表态，继续落实差别化住房信贷政策。1月份信贷投放依然迅猛，新增信贷约8000亿，其中四大行约3200亿元。目前为止全国最大的煤田新疆哈密三塘湖煤田地质勘探项目正式启动。国内成品油价今起涨300元/吨，新价改机制在论证。春节因素导致今年1月全社会用电量罕见负增长，同比增速约-7.5%。

　　据海关数据，2011年共进口铁矿石增10.9%至6.86亿吨，平均到岸价163.8美元/吨，同比增27%。因进口矿价格上涨，国内钢企多支出外汇约250亿美元。我国铁矿石原产矿13.27亿吨，同比增27.15%。富宝资讯消息，7日，63.5%印粉外盘报148-150美元/吨，上涨1美元。港口现货，天津港63.5%印粉1080-1090元/湿吨，日照港62%PB粉矿990-1000元/湿吨，青岛港63.5%巴西粗粉990-1000元/湿吨，江阴港60%印粉930-940，现货部分品种价格上探。国产矿，唐山66%铁精粉湿基不含税出厂价遵化960-970元/吨，迁安960-980元/吨。国内矿价持续平稳，但平静表面下蕴含供需间博弈，考虑进口矿价持续上探，国产矿后期持震荡趋强判断。去年以来，受下游需求不振影响，买家提货的速度明显放缓，进入新年，货物进出下滑的势头更加明显。我的钢铁网消息，截至2月3日，中国主要港口的进口铁矿石库存10149万吨，同比上周回升308万吨，创历史新高。印度、澳洲和巴西进口的铁矿石全线上扬。波罗的海干散货运价指数回升12点至660点。

　　据兰格钢铁监测，国内炉料市场2月7日表现弱势。其中，钢坯市场成交不畅，铁矿石市场运行较稳，生铁市场维持较稳，废钢市场弱势下行，焦炭市场弱势维稳。近期钢厂补货积极性有所放缓，焦化厂出货压力增加，近期焦炭成本降低，但焦炭弱势地位依然难改。综合看，随着钢厂逐渐恢复生产，焦炭需求将有所增加，预计后期焦炭价格仍将以稳为主。唐山地区二级冶金焦含税到厂价1850-1900元，邯郸地区二级冶金焦到厂价1840-1870元，邢台准一级冶金焦送到唐山价格1950元，石家庄地区准一级含税车板1900。山西地区焦炭市场稳定运行，现二级冶金焦含税出厂价主流价1760-1800元。河南地区焦炭市场平稳运行，平顶山地区大型主导焦化企业二级冶金焦出厂含税价1850元，出货一般。

　　去年年底，钢贸企业在房地产市场调控政策的持续和房地产投资增速回落的大环境下，传统“冬储”行情落空，终端需求降到冰点。据西本新干线监测数据显示，春节长假之后，螺纹钢、线材是库存增加重灾区，其中螺纹钢库存增幅为14.29%，线材库存增幅为20.01%。据我的钢铁网调查，2月份国内57家螺纹钢厂家检修或减产13条，影响产量96.23万吨，占调查厂家总量的11%。 据Mysteel调查，2月份国内48家线材钢厂检修或减产10条，影响产量24.11万吨，占调查厂家总量的4.4%。 据Mysteel调查，2月份国内29家热轧卷板钢厂检修或减产9条，影响产量128万吨。占调查总量的10.9%

　　国内现货市场跌跌不休。其中，上海市场三级螺纹钢下跌10元至4460元/吨，天津市场下跌30元至4150元/吨。全国28个市场螺纹钢综合价下滑12元报4514元/吨，高线综合价下滑14元报4314元/吨。据兰格钢铁监测，2月7日，国内建筑钢材市场变化不大。国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格4259元(吨价，下同)，较昨日下跌1元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4353元，较昨日下跌3元。

　　螺纹钢主力合约RB1205周三小幅低开，开盘价4284，最高价4342，最低价4278，收盘价4337，较昨日结算价回升35，成交量648,606手，持仓量560,084手，较上日减持16,248手。上期所排名前20主力持仓数据显示，RB1205合约多方减持5,795手，持仓量193,547手，空方增持133手，持仓量177,914手。

　　焦炭主力合约J1205周三小幅低开，开盘价2094，最高价2116，最低价2094，收盘价2111，较昨日结算价回升5；成交量4,482手，持仓量4,708手，较上日增持312手。

　　钢厂成本高居不下，铁矿石价格的高企和产能过剩造成了钢铁企业利润率持续走低。下游需求依旧低迷，社会库存连续上升，去库存化压力较大。近日恶劣天气北向南席卷我国多地，本已羸弱的下游需求再添隐忧，曙光或在2月底或是3月初。建筑钢材市场弱势运行，市场成交清淡，基本上有价无市。盘面看，螺纹主力合约RB1205小幅低开后，期价弱势震荡盘整，午后股市大幅回暖，期价一路上扬，收复昨日失地，收于中阳线。RB1205合约期价增仓放量上穿5日和10日均线，直逼4350压力位，总体上升趋势未改。今日涨势过猛，明日适当回调整理。

　　焦化企业生产尚未全面展开，国内炼焦煤弱势维稳运行，市场成交依然清淡，焦化厂总体出货一般，部分厂家库存积压，市场心态维持观望心态为主。港口焦炭价格暂稳，成交清淡，港口库存量持续回升，后期走势迷茫。J1205合约再起涨势，抹平昨日跌幅，但受阻于2120一线，预计期价明日窄幅区间震荡整理。

　　广州期货研究部