昆仑国际：美指低位盘整 筑底之路坎坷

　　美指低位盘整 筑底之路坎坷

　　2012年2月13日

　　美元指数上周于78.50一线筑底，并一度上行至79关口上方，但因欧债危机前景仍不明朗，美元指数仍于78-79之间震荡，伺机上行。

　　上周外汇市场主要关注焦点仍在于欧债危机的相关问题，希腊债务问题或逐步成为过去，但风险犹存；而紧随其后的是葡萄牙债务问题步入投资者视野。上周希腊政府通过三方集团第二轮援助所提出的苛刻紧缩条件，但尽管如此，欧盟并未满意，第二轮援助能否顺利达成还不得而知；且因紧缩措施过于严厉，引发希腊政府官员辞职、民众抗议罢工，甚至暴力事件，令市场情绪紧缩。另一方面，欧盟和IMF将于本周开始评估葡萄牙对于780亿欧元援助条款的执行情况。近期该国的国债收益率急速飙升，令其按计划在2013年下半年重返债券市场融资的能力面临挑战。葡萄牙债务问题会否重蹈希腊之覆辙，仍需密切关注。

　　美国方面，美国公布的1月非农就业人口大增24.3万人，创下2011年4月以来的最大涨幅，且失业率降至8.3%，为2009年2月来最低水平，市场原本期望美联储主席伯南克的最新措辞会因为数据的改善而发生变化，但是结果却与之相左。伯南克近期表示，美国就业市场在完全恢复正常水平之前仍将有很长的路要走，他指出，失业率降至8.3%掩盖了美国劳动力市场的疲软。且不论数据是否已经较为客观地体现了美国劳动力市场的情况，即使情况如数据般出现了喜人的改善，其幅度仍远未达到能够促使美联储改变政策的地步，更何况，美国劳动参与率等数据依旧透露出悲观信号。高盛撰文指出，美联储今年推出QE3的可能性仍高达70%，时间很可能是年中，方式很可能是购买资产，而不是扭转操作。这对于美元虽然是利空，但因市场焦点集中在欧债危机的相关问题之上，美元在此番表态之后仅小幅下滑，便再次回到低位盘整之态势。

　　本周除继续关注希腊、葡萄牙等欧债相关问题之外，日本央行将迎来一次议息会议，考虑到目前全球经济存在恢复的迹象，并且震后重建给经济带来利好，该行或将放弃在下一周推出额外的货币宽松政策。市场主流观点认为日本央行将维持无担保隔夜拆借利率在0-0.1%之间不变，并将维持55万亿日元的购债计划不变。

　　交易策略：

　　本周方向：美元指数上周基本持稳于78.4-79.2区间，从图形上看，美元指数短期下行通道已破，并持续于低位筑底。本周继续持有多头仓位。

　　操作建议：78关口附近建立多头仓位，目标80.5、81.5，止损77.0。

　　(分析师 王丹)

　　欧元短期仍有上涨空间

　　2012年2月13日

　　欧元/美元上周维持盘整。欧洲央行上周四宣布维持指标再融资利率在1.00%不变，符合市场预期，对汇价影响有限。上周主导汇价走势的依然是希腊债务谈判问题，由于市场一直谨慎乐观地等待该谈判结果，汇价维持盘整走势。希腊内阁尽管已经通过了欧盟(EU)/国际货币基金组织(IMF)对该国第二轮救助计划中包含的改革及撙节措施，该救助计划是避免希腊出现无序违约的关键。然而，即便是这份“历尽千辛万苦”方达成的救助协议，欧盟方面仍感到不满意。因不满第二轮救助计划中包含的过于严苛的改革及撙节计划，希腊劳工部副部长及外交部副部长先后宣布辞职，同时辞职的还有希腊联合政府中的极右翼党派4名官员。希腊问题再起波澜，令欧元上周五承压下行。但本周一希腊国会通过了一项备受争议的撙节法案，以确保取得欧盟和国际货币基金组织(IMF)的第二轮援助，避免无序违约。该消息推动欧元反弹，重回1.32关口上方。后市看，希腊问题仍牵动市场神经，鉴于欧盟各国一贯的拖沓和自私自利，难有完美结局，加之其他问题国家的负面消息或陆续有来，欧元中期倾向下行。但短期内，因希腊削减法案通过，汇价仍有上行空间。

　　本周交易策略：

　　周内方向：偏强。日线图显示，技术指标MACD显示上行，RSI震荡整理，技术面偏强。

　　操作建议：谨慎做多，目标1.3430和1.35，止损1.30。

　　2月13日交易策略

　　日内方向：震荡整理。技术指标MACD显示下行迹象，但RSI企稳回升，短线汇价或维持震荡。

　　操作建议：区间操作，波动区间，1.3150-1.3320。(分析师 宋传增)

　　希腊局势趋缓 英国经济仍不乐观

　　2012年2月13日星期一

　　上周英国央行公布利率决议，维持0.5%基准利率不变，并将资产购买规模从2750亿英镑，扩大至3250亿英镑，同时市场预期英央行后市仍有较大可能继续扩大资产购买规模，另外英国上周公布的多项经济数据显示，英国经济前景变数仍较大，受此影响，上周英镑走势冲高回落，后市仍有可能继续回落。并且欧洲局势仍较混论，上周五(2月10日)纽市盘中，希腊方面再传不利消息，希腊极右翼政党反对援助计划，内阁官员辞职不断，令市场对欧洲债务危机的担忧升温，加上标普下调了34家意大利银行评级。不过上周六(2月12日)希腊千呼万呼始出来，希腊国会最终投票通过了最新的经济紧缩方案，200票支持，74票反对。对此，市场普遍认为，欧盟和欧洲央行将愿意将1,300亿欧元的救助资金给予希腊，希腊债务危机或有转暖迹象。

　　周一亚市早盘，英镑/美元交投于1.5770附近，短期均线指标看涨。由于周末传出的利好消息，支撑市场对希腊债务危机的乐观预期，令周一英镑/美元高开振荡，触及1.5798高点。但由于上周英国国家经济社会研究院预计英国截止1月份的三个月里GDP将萎缩0.2%，英镑买盘略显不济，英镑/美元涨幅有限。本周英国将公布多项重要经济数据，包括英国1月份CPI数据，若英国CPI继续回落，料将给英央行继续扩大资产购买规模提供空间；另外，本周还将公布英国1月失业率，该数据将成为英央行扩大量化宽松与否的一个重要指标。

　　周内交易策略：

　　后市方向：由于近期风险情绪走向比较趋于谨慎，周内料仍将维持高位震荡整理局势。

　　操作建议：支撑位于1.5640附近，阻力位于1.5920附近，建议于该区间高抛低吸，止损以区间上下50点为宜。

　　周一交易策略：

　　日内方向：技术上看多，但风险情绪仍偏谨慎，需关注1.5710附近的支撑作用。

　　操作建议：1.5710附近可以尝试做多，止损1.5660，目标1.5850。若下破1.5700关口后持稳，短期则有可能开启下破行情。(分析师 王强)

　　干预预期主导日元 关注日央行利率决议

　　2012年2月13日星期一

　　上周，日本公布外汇储备显示，日本1月外汇储备1.3066.68亿美元，较上月增加108.3亿美元，创纪录高位。据数据显示，2011年10月31日以来日本财务省继续干预汇市，10月31日抛售了8.072万亿日元，在10月31日之后数日抛售了1.019万亿日元。据最近一次，2012年1月31日抛售了8.072万亿日元。亦显示日本当局干预日元升值的决心。同时日本公布的其他数据均差于预期。日本2011年贸易赤字1.609万亿日元，日本自1963年以来出现首个年度贸易逆差。另外周内日本多位高官先后表示，日元走强是日本面临的重大问题。频繁的口头干预，令美元兑日元小幅走高。

　　周一(1月30日)亚市早盘，美元/日元交投于77.60附近，短期均线指标看涨。早些时候，日本公布数据显示，12月第三产业活动指数月率上涨1.4%，好于前值下跌0.8%。此外，第四季度实际GDP初值年化季率下跌2.3%，大幅低于预期下跌1.4%，以及前值上涨5.6%。日本政府官员表示，预计日本经济继续温和复苏，但需关注下行风险。其中出口大幅下降是第四季度经济萎缩的主要原因，日元升值和全球放缓及泰国洪灾导致出口下滑。另外本周二(2月14日)日本央行货币将召开政策会议，并公布利率的决定，更多的需要关注日本央行官员的讲话，从中或能得到一些日本干预汇市的信息。

　　周内交易策略：

　　后市方向：宽幅震荡的可能性较大，仍有可能下测记录低点。

　　操作建议：价位于76.60-78.20高抛低吸 ，止损以上下30点为宜。

　　周一交易策略：

　　日内方向：短线技术上看多，但上涨动力不足，后市方向不明朗，料日内仍将维持高位整理，支撑位于76.50附近，阻力位于77.30附近。

　　操作建议：在78.00附近尝试做空，止损78.30，目标77.40。

　　(分析师 王强)

　　经济数据继续恶化 干预之忧加重

　　2012年02月13日

　　上周受内外双重因素的影响，美瑞走势整体在0.9160—0.9270区间震荡偏下。上周外围因素主要有：市场对于政府与私人债权人谈判结果的乐观预期一度支撑瑞郎，打压美指；而周五消息称希腊极右翼政党反对援助计划、内阁官员辞职不断、加上标普下调意大利34家银行评级，使得汇价快速反弹回升。而国内方面，该国以CPI和失业率为代表的经济数据继续恶化，表明强势瑞郎继续打压瑞士经济，这也使得SNB干预汇市的可能性增大。

　　本周一亚市早盘，美元/瑞郎开于0.9135，窄幅震荡。本周风险事件众多。欧债危机方面，希腊议会于上周日通过了为获得1300亿欧元援助而必需的国际债权人要求其实施的严厉的财政紧缩协议；但目前该国政府与私人债权人的谈判仍未达成协议；而葡萄牙方面

　　“三驾马车”将对其进行为期两周的评估，该国或需二轮经济援助。其他，周一BOJ将有利率决议、周四美联储公布1月24日—25日会议记录、周日欧元区财长讨论希腊的债务援助方案。经济数据方面，投资者应关注瑞士1月生产者/进口物价指数、瑞士2月ZEW投资者信心和现况指数。整体而言，伴随着风险偏好情绪的增加，美瑞汇价仍存下行压力。料本周美元/瑞郎将整体震荡偏下，上方阻力0.9270，下方支撑位0.9080、0.9020。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：整体震荡略偏下。周线图，汇价连续震荡，上方有20期均线压力。日线图，汇价短暂底部有云图支撑。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.9020—0.9270。

　　本周一交易策略：

　　本周一交易方向：震荡略偏下。日线图，汇价上方面临Tenken—sen线的压力，但Stoch低位金叉上行，但料持续时间不会延续至欧市。4小时图，汇价暂时反弹回补，Stoch已经下行。

　　操作建议：逢高沽空。入场点0.9155，盈利目标0.9087，止损在0.9175。

　　(分析师 于召本)

　　希腊问题打压风险偏好 美加上行

　　2012年02月13日

　　上周，美元/加元整体走势多受外来希腊问题的影响整体震荡上行，最高触及月初以来高位1.0037。上周五之前，汇价整体在0.9950一线宽幅震荡，主要因为市场对于希腊政府与私人债权人之间的谈判乐观与悲观情绪同在，而加拿大国内Ivey采购经理人指数和新屋开工等经济数据也是喜忧参半。不过待到周五，消息称希腊极右翼政党反对援助计划、内阁官员辞职不断、加上标普下调意大利34家银行评级；这严重打压风险偏好，大宗商品价格急跌，而美加汇价则快速上扬。

　　周一亚市早盘，美元/加元开于1.0001，窄幅震荡。周一消息称希腊议会于上周日通过了为获得1300亿欧元援助而必需的国际债权人要求其实施的严厉的财政紧缩协议；但目前该国政府与私人债权人的谈判仍未达成协议。本周主要风险事件有：

　　“三驾马车”周内将对葡萄牙进行为期两周的评估、周一BOJ将有利率决议、周四美联储公布1月24日—25日会议记录以及周日欧元区财长讨论希腊的债务援助方案。经济数据方面，加拿大主要经济数据包括周五的加拿大1月消费者物价指数、加拿大1月领先指标。整体而言，伴随着全球经济的起色以及欧债危机的良好预期，风险偏好将继续升温，汇价存下行风险。料本周美元/加元震荡偏下行；下方支撑位0.9930，上方阻力位1.0035、1.0085。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：震荡下行。周线图，汇价上方面临云图上层的强压力，汇价整体位于下行通道。日线图，Stoch低位上行，但料难以持续。

　　操作建议：逢高沽空。入场点1.0010、1.0030，盈利目标0.9930，止损在1.0085。

　　本周一交易策略：

　　本周一交易方向：震荡偏下。日线图，汇价上方有20期均线压力。4小时图，Stoch高位死叉。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.9975—1.0025。

　　(分析师 于召本)

　　市场不稳 澳元终现调整

　　2012年2月13日

　　澳元/美元上周终现回调。澳洲联储上周二宣布维持利率水平在4.25%不变。而此前市场普遍预期该联储将会降息25个基点至4.00%。澳洲联储曾在2011年11月和12月连续两次降息，把基准利率从4.75%降至4.25%。澳联储意外维持利率不变，一度推动澳元上涨至1.0850附近。但外围环境不佳，澳元上涨乏力，自周内高点大幅下滑。希腊问题再起波澜，风险情绪转差，股市下挫，澳元承压回调。本周一希腊国会通过了一项备受争议的撙节法案，以确保取得欧盟和国际货币基金组织(IMF)的第二轮援助，避免无序违约。该消息推动澳元跟随欧元反弹。后市看，希腊问题仍牵动市场神经，鉴于欧盟各国一贯的拖沓和自私自利，难有完美结局，加之其他问题国家的负面消息或陆续有来，整体市场环境不佳，澳元或继续调整。

　　本周交易策略：

　　周内方向：偏弱。技术指标MACD停滞不前，RSI显示下行，技术面偏弱。

　　操作建议：谨慎做空，目标1.0560和1.05，止损1.0800。

　　2月13日交易策略

　　日内方向：偏弱。技术指标MACD显示下行，RSI低位震荡整理，技术面偏弱。

　　操作建议：逢高做空，目标1.0640和1.0600，止损1.0800。(分析师 宋传增)

　　纽美八周来首降 后市仍有上行空间

　　2012年02月13日

　　上周受中国货币宽松预期的减弱以及希腊债务问题等打压，纽元整体表现疲弱，自周三之后节节衰落；待到周五，消息称希腊极右翼政党反对援助计划、内阁官员辞职不断、加上标普下调意大利34家银行评级；这严重打压风险偏好，大宗商品价格急跌，导致汇价下跌加速。新西兰国内方面经济数据偏好。去年四季度失业季率下跌0.1%至6.3%，劳工成本指数季率也升0.2%至0.7%。

　　本周一亚市早盘，纽元/美元开于0.8303，窄幅震荡。周一消息称希腊议会于上周日通过了为获得1300亿欧元援助而必需的国际债权人要求其实施的严厉的财政紧缩协议；但目前该国政府与私人债权人的谈判仍未达成协议。本周主要风险事件有：

　　“三驾马车”周内将对葡萄牙进行为期两周的评估、周一BOJ将有利率决议、周四美联储公布1月24日—25日会议记录以及周日欧元区财长讨论希腊的债务援助方案。整体而言，伴随着全球经济的起色以及欧债危机的良好预期，风险偏好将继续升温，中线纽元仍有较大上行空间。料纽元/美元本周震荡略偏下，上方重要阻力位0.8450，下方支撑位0.8240、0.8180。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：震荡略偏下。周线图，汇价上周首回落，Stoch高位死叉。日线图，汇价上方存成交密集区压力。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.8240—0.8450。

　　本周一交易策略：

　　本周一交易方向：震荡偏上。日线图，汇价上周五大跌，本周一将有所回升。4小时图，汇价上方存云层和20期均线等多层压力，难以有大的涨幅。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.8270—0.8340。

　　(分析师 于召本)

　　多空交织 金价或维持盘整

　　2012年2月13日

　　黄金/美元上周微幅下挫，最低至1700附近。上周欧元区负面消息层出不穷，市场风险情绪起伏不定，在这样的背景下，黄金价格宽幅震荡。希腊内阁尽管已经通过了欧盟(EU)/国际货币基金组织(IMF)对该国第二轮救助计划中包含的改革及撙节措施，该救助计划是避免希腊出现无序违约的关键。然而，即便是这份“历尽千辛万苦”方达成的救助协议，欧盟方面仍感到不满意。因不满第二轮救助计划中包含的过于严苛的改革及撙节计划，希腊劳工部副部长及外交部副部长先后宣布辞职，同时辞职的还有希腊联合政府中的极右翼党派4名官员。希腊问题再起波澜，金价跟随风险货币下挫至1700附近。但随后逢低买盘推动金价快速反弹。本周一希腊国会通过了一项备受争议的撙节法案，以确保取得欧盟和国际货币基金组织(IMF)的第二轮援助，避免无序违约。该消息推动金价跟随欧元继续反弹。后市看，欧洲债务问题一波三折，美元或再次走强，这令金价承压。但芝加哥商业交易所(CME)上周四下调了商品期货合约的保证金要求，其中包括黄金、白银和铂金，这对黄金构成利好。预计，短期内金价或维持震荡行情，但中长期仍看涨。

　　本周交易策略：

　　周内方向：盘整。日图上，技术指标MACD和RSI均震荡整理，无明确方向，短期金价或维持盘整。

　　操作建议：区间操作，波动区间1690-1763。

　　2月13日交易策略

　　日内方向：偏强。4小时图显示，技术指标MACD震荡整理，RSI自低点回升，短线金价偏强。

　　操作建议：谨慎做多，目标1735和1740，止损1700。(分析师 宋传增)