化工品早报:上涨乏力,高位震荡

浙商期货有限公司 唐峰磊，朱晶


　　投资要点和操作建议

　　PTA期货主力合约2月10日收盘时小幅调整,继续收在5日线上方。

　　1205合约收盘报9172元/吨,下跌22元或-0.02%,增仓13112手,注册仓单3242张;1209合约开始逐步活跃,收盘报9044元/吨。

　　国际原油再次震荡上行,对下游石化产品价格成本支撑依然存在。产业面上热下冷矛盾未发生改变。成本和供需利好推动亚洲市场PX价格走高,PTA生产商利润缩水,上游PX对PTA成本支撑作用明显。下游纺织需求恢复缓慢,聚酯产品销售持续低迷,春节后聚酯工厂库存压力显现,部分工厂开始降价促销。销售疲软导致聚酯工厂对PTA现货采购意愿不强,PTA现货市场涨幅明显落后于期货。进口乙二醇集中到港,库存激增,面临逼罐风险。整个PTA产业链从PX环节以下开始出现弱势调整格局,抑制PTA价格上涨空间。PTA期货尽管技术上仍保持强势,但上涨动力已经不足,高位盘整或成为常态。

　　PTA1205合约多头形态良好,9000-9100区域尝试逢低做多,激进投资者可沿5日线轻仓介入。