美国与罗马帝国的衰亡

　　新浪财经讯 北京时间周三下午消息 DoubleLine基金创始人与债券之王格罗斯齐名的Jeff Gundlach刚刚在网络上录制了一个名为“罗马帝国的衰亡”的节目。

　　他在节目中将美国与古罗马进行了对比。他表示，与美国一样，罗马的税收系统也十分脆弱，但军费支出十分庞大。

　　以下为这个节目的主要内容：

　　Jeff Gundlach将华盛顿的领导人比作罗马的永久独裁者，称美国的政治家为共和民主派(包括共和与民主两党党员)。

　　他非常详细地讨论了古罗马如何铸造硬币。他指出，古罗马制作一美分的成本需要2.5美分，5美分的成本是11美分。

　　当前美国人平均国债负担是一个中等家庭年收入的两倍。

　　许多人将罗马帝国的衰亡归因于脆弱的税收系统以及庞大的军费支出，美国的军费支出接近地球上其它所有国家的总和。

　　美国的医保支出已经失去控制，整个世界已被债务淹没。没有人谈论日本的债务，因为日本的储蓄率非常高。

　　如果经济刺激政策结束怎么办？很明显，美国经济将重新陷入衰退。

　　从近期看，美联储加息的可能性几乎不存在。美国的失业率依然居高不下，正如古罗马一样，美国也存在贫穷的底层阶级。退出劳动力市场的人数不仅仅是在上升，更是加速上升。领取食品券的人数也是如此。如果你年龄不到20岁，你根本找不到工作，因为越来越多的55岁以上的人选择继续工作。

　　对于美国政府，Gundlach指出了一个十分有趣的现象，美国制造业工人加入工会的比例很低，但公务员都加入了工会，这便导致政府很难去除臃肿的机构。

　　值得一提的是，联邦政府公务员的工资要远远高于纳税的私营领域工人，而正在这些纳税人养活了公务员，公务员每年的平均收入为11.9万美元。

　　Gundlach开始谈论市场。

　　如果你想获得比意大利国债更高的收益率，那么你最好在纳斯达克市场投资。

　　如果你去年的收益很差，那么你今年的收益可能会很好。因为今年表现最好的股票都是2011年滞涨的股票。但他并不建议投资者购买这些股票，“现在不是购买高风险资产的好时机”。

　　Gundlach还对他旗下基金的表现进行了总结。

　　回答问题部分

　　长期利率？John Mauldin认为长期国债利率将达到2%，但Gundlach同意Gary Shilling的看法，认为长期利率将接近2.5%。

　　大型银行比如美国银行？不，投资银行并不明智。今年银行股将会象去年一样疲软。明天在股市开盘后就卖掉美国银行吧。

　　DoubleLine基金？DoubleLine基金今年已经上涨了2%，在年底到来前可以还会上涨6个百分点。DoubleLine目前管理的基金金额在300亿美元左右，可能会成长至500亿美元。     (明煜)