东吴期货PTA期货日报

东吴期货有限公司 吴文海


　　周二PTA期货小幅震荡回调。主力合约TA1205以9150开盘,高开14点,最高上冲9170后增仓下行,最低下探9130,至收盘上涨6点收于9132,持仓量增加22474手至35.9万手,成交量为54(-22)万手。

　　从盘后持仓情况来看,TA1205合约永安期货多单增仓2875手至21982手,国际期货空单增仓240手至15752手。从持仓结构来看,前20名持仓量中净多单持仓量为29980(+2456)手。2月14日PTA注册仓单为3539张,增加297张,有效预报为299张,合计3838张(1.92万吨PTA)。

　　国际油价方面,消息面多空交织,2月14日纽约商品交易所的3月轻质原油期货结算价下跌0.17美元收于100.74美元/桶。伦敦ICE交易所3月布伦特原油期货合约结算价上涨0.23美元每桶118.16美元/桶。

　　上游市场石脑油现货价为1041(+3)美元/吨CFR日本,MX现货价格为1365(+0)美元/吨FOB韩国,亚洲PX现货价格为1612(-0)美元/吨FOB韩国,1637(-0)美元/吨CFR中国,PTA动态保本价在9163元/吨。PX理论利润空间271美元/吨。

　　PTA现货市场行情稳中偏弱。出货意向相对较浓,价格僵持。江浙PTA内盘现货成交价为9070(-0)元/吨,外盘台湾产PTA成交价为1205(-0)美元/吨,折合人民币价9531元/吨。

　　下游市场聚酯涤纶产品部分价格下跌50元/吨。江浙地区主流工厂涤丝产销偏低,但局部促销力度稍大的工厂产销尚可,日产销多数平均在5-7成,少数较低3-4成,较高做平附近。据悉,华东一聚酯瓶片工厂两套共计40万吨装置因故停车检修,预计检修时间为7-10天左右。

　　终端市场,2月14日中国轻纺城总成交量升至267(-8)万米,长丝布类成交229万米,短纤布类成交38万米,其中棉布5万米,TC布约4万米,TR布约16万米,人棉11万米。

　　技术面跌破5日均线受支撑。

　　综述:周二PTA期货维持窄幅震荡调整格局,多空双方继续大幅增仓,PTA期货持仓前20名净多头数据创几个月来新高,显示主力多头介入积极。国内工业品除PTA期价抗跌外,其余均出现持续调整态势,短期走势转弱。国内外宏观面和PTA基本面均有走弱之势,PTA期货价格的抗跌只能理解为受到资金面影响。宏观面虽然上周末希腊议会批准了紧缩方案,但市场担心目前避免希腊出现无序债务违约将面临诸多障碍,加之周二早上穆迪下调了欧元区九个国家主权信用评级,令市场对于欧债问题的恐慌情绪再次升温,避险需求推动美元指数上涨,大宗商品受压调整,美元指数持续反弹,国际油价仍处于上升格局,较难有持续性。PTA基本面持续转弱。受下游PTA-聚酯行情影响,上游原料PX价格大涨后连续数日回调,PTA成本推动型上涨动力短期消失。终端市场江浙织机开机率逐步回升到正常水平,因订单较少,纺织企业采购意愿不强,以消化库存原料为主。PTA直接下游聚酯涤纶市场整体产销率一直疲弱。聚酯涤纶工厂库存压力增大,部分企业开始通过优惠促销或降低开工率来去库存。上半年的纺织需求旺季迟迟不到,拖累PTA需求走弱。从品种基本面看,近期PTA市场存在调整压力。尽管PTA期货主力合约多头资金挺价迹象较为明显,但缺乏利好配合,难以阻止后市回落调整,不过主力资金的5月合约多头情结会导致近强远弱格局形成。小资金可以选择逢高抛空9月合约。