宏源期货：股指将继续维持震荡调整切勿追高

　　一、沪深300股指期货走势

　　周三，沪深300指数期货主力IF1202合约开盘2520.4点，收盘于2546.6点，上涨26.8点， 涨幅为1.06%，成交量为106560手，持仓量为7791手；IF1203合约、IF1206合约、IF1209合约涨幅分别为1.11%、1.09%、0.96%。四张沪深300指数期货合约总成交量为429078手，总持仓量为50904手，成交持仓比为8.43 。

　　二、沪深300期货价格的影响因素

　　1.现货走势

　　周三，沪深300指数收盘于2549.61，上涨27.5点，涨幅为1.09%。沪深300各板块全部上涨，300电信 和300工业 涨幅最大，涨幅分别为3.04%、1.71%；300金融 和300医药 涨幅最小，涨幅分别为0.69%、0.76%。

　　2.全球主要市场表现

　　周三，美国股市收跌，尽管美国2月份的纽约州制造业指数大超预期，但希腊局势的不确定性仍然令人担心。

　　周三，欧洲股市15日收盘走高，但希腊担忧重燃，给股市带来拖累，欧洲斯托克600指数收涨0.6%，至264.16点。

　　3.消息面

　　国务院总理温家宝15日主持召开国务院常务会议，研究部署2012年深化经济体制改革重点工作。会议明确今年将完善分税制和财政转移支付制度，健全县级基本财力保障机制。扩大增值税改革试点，全面推进资源税改革。

　　据官员透露，欧元区一些希腊债权人正考虑是否将第二轮希腊救助计划全部推迟到4月份大选之后实施，同时向该国政府提供特别过渡性贷款以偿还将于下月到期的144亿欧元债务。

　　市场人士透露，央行公开市场一级交易商需求申报中仍然没有包括央票，仅有91天期正回购。货币市场利率仍然上涨， 7天期质押式回购利率在前一交易日上涨大约12个基点后继续上涨十多个基点，至3.9%以上水平。

　　三、结论及投资建议

　　欧美股市涨跌互现，对国内股市影响中性；欧元区各国财政部长下周将就希腊问题作出决定，消息称欧元区考虑推迟第二轮希腊救助方案，我们认为希腊违约概率较小；1月份新增贷款和货币供应量均大幅低于市场预期，进出口也出现同比负增长，显示中国经济增长不容乐观；我们认为，股指将继续维持震荡调整，投资者切勿追高，以短线灵活操作为主，注意控制风险。

　　宏源期货研究中心

　　研究员    吴守祥  马春阳  刘健  曹自力