东吴期货PTA期货日报

东吴期货有限公司 吴文海


　　周三PTA期货放量下跌,直逼9000元关口。主力合约TA1205以9148开盘,高开2点,走势先扬后抑,最高上冲9212后减仓大跌,最低下探9014,至收盘下跌116点收于9030,持仓量减少1.34万手至34.6万手,成交量为115(+64)万手。 从盘后持仓情况来看,TA1205合约国联期货多单减仓15934手至4268手,国际期货空单增仓365手至16117手。从持仓结构来看,前20名持仓量中净多单持仓量为2821(-27159)手。2月15日PTA注册仓单为3610张,增加99张,有效预报为0张,合计3709张(1.85万吨PTA)。 国际油价方面,因有报道称伊朗已经停止向欧洲出口原油,且美国原油库存四个星期以来首次下滑。2月15日纽约商业交易所(NYMEX)3月份交割的轻质原油期货价格上涨1.06美元,报收于每桶101.80美元,涨幅为1.1%,创下自1月10日以来的最高收盘价。伦敦ICE交易所3月布伦特原油期货合约结算价上涨0.23美元每桶118.16美元/桶。 上游市场石脑油现货价为1045(+4)美元/吨CFR日本,MX现货价格为1363(-2)美元/吨FOB韩国,亚洲PX现货价格为1610(-2)美元/吨FOB韩国,1635(-2)美元/吨CFR中国,PTA动态保本价在9163元/吨。PX理论利润空间271美元/吨。 PTA现货市场行情弱势调整,买家多多观望。江浙PTA内盘现货成交价为9050(-20)元/吨,外盘台湾产PTA成交价为1200(-0)美元/吨,折合人民币价9492元/吨。 下游市场聚酯涤纶产品价格下跌50元/吨,局部市场优惠力度加大。江浙地区主流工厂涤丝产销偏低,但局部促销力度稍大的工厂产销尚可,产销率多数平均在6-8成,少数较低3-4成,较高做平附近。 终端市场,2月15日中国轻纺城总成交量为246(-21)万米,长丝布类成交213万米,短纤布类成交33万米,其中棉布4.5万米,TC布约3.5万米,TR布约14万米,人棉8.5万米。 技术面跌破10日均线支撑。

　　综述:周三PTA期货放量下挫,期价逼近9000元关口,成交量迅速放大到100万手,PTA期货多头主力席位国联、永安、广发集中减持2.5万左右多单量成为尾盘跳水的直接原因。国内工业品多数品种持续调整,螺纹击破60日均线,显示商品市场已经进入整体回调阶段。宏观面美联储公布1月货币政策会议纪要,看不出马上要推出QE3的意思,欧元区考虑将援助延至希腊选举后,市场对于欧债问题的忧虑情绪再次升温,避险需求推动美元指数上涨,大宗商品总体调整。不过国际油价受伊朗停止向欧洲出口原油影响,延续强势上涨格局,但从市场表现看,近期原油强势对下游化工品无提振作用,成本推动型上涨行情已经告一段落,市场现在关注的是品种自身供需面。PTA基本面持续转弱迹象明显。PTA直接下游聚酯涤纶市场整体产销率春节后一直疲弱。聚酯涤纶工厂库存压力不断增大,部分企业开始加大优惠促销力度,相当于变相降价,成为周三现货市场上下游全线走弱的导火索。终端市场江浙织机开机率逐步回升到正常水平,因订单较少,纺织企业采购意愿不强,以消化库存原料为主。上半年的纺织需求旺季又未到来,部分聚酯装置开始停产检修或降低负荷,拖累PTA需求走弱。上游原料PX价格持续上涨后出现回调,PTA成本推动型上涨动力减弱。周三的行情已经显示PTA期货主力多头资金放弃护盘,PTA期货迈出调整的第一步。周四9000元关口面临考验,一旦有效击破,近期目标位看至120日线附近。后市操作策略以逢反弹做空为主。