国泰君安：依托10天线支撑力度操作 谨防回调

　　行情回顾

　　2月16日期指早盘微幅低开后震荡，午后急速下探，中间伴随调整空头主动增仓，期指最大跌幅近1.2%；随后空方信心不足，期指14：00不到即步入减仓阶段，期指探底回升。主力IF1203合约收报2533.6，跌8.4点或0.33%。沪深300指数收报2536.07，现货月合约收盘贴水2.47点。IF指数成交36.3万手同比减少6万手，持仓4.7万手同比减少3848手，显示多空双方均较为谨慎，观望气氛浓重。现货市场方面，上证指数收报2356.86点，成交837亿元。

　　基本面消息

　　1、 政策唱多声音又现。证监会主席郭树清在上市公司协会成立大会上表示，当前市场已显示出比较罕见的投资价值，沪深300蓝筹股的静态市盈率不足13倍，这意味着即时投资的年收益率平均可以达到8%以上。

　　2、 资金面上，近期银行补缴1000亿元存款准备金导致SHIBOR利率走高，涨幅最大的14天利率上扬89BP以5.0067%报收。央行近期发布的《2011年第四季度中国货币政策执行报告》预计，2012年广义货币供应量M2初步预期增长14%左右；同时指出2012年央行继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性。

　　技术分析

　　盘后成交持仓数据来看，两个合约汇总，前20多头减持2113手，前20空头减持4194手，其中光大期货席位累计减持空单1774手，是昨日减持空单最多的席位。中证期货和国泰君安席位分别累计减空1197手和854手，成为昨日减空的另两大主力。从这点来看，在经过前几天横盘后周三的拉升，周四的调整并未使得主力逢高加空，相反其在趁低派货，说明在目前位置主空席位的心态较为谨慎，空头氛围有所缓解。但也不能就此乐观。目前中证期货和国泰君安在两个合约上累计持空仅5963手和4644手，距其高峰值相去甚远，需要提防空单随时展开的回扑。

　　从技术上来看，随着期指重心的上移，上方半年线的压制逐渐显现。上证如不能放量突破半年线，则调整的压力较大。保守估计，突破半年线的量能至少去到1000亿元，长期走好需要至少1200亿元的成交量，这是股市大幅反弹的基本指标。短期技术面仍显强势，但期指连续滞涨，短期到了选择方向的节点。17日盘面上，建议仍以日内交易为主，可依托十日线支撑力度操作，背靠十字线下沿择机短多，上看压力位在半年线，止损20点。