龙年第一波 重仓私募反弹劲道十足

　　第一财经研究院 中国阳光私募基金数据中心

　　第一财经最新公布的中国阳光私募基金2012年1月业绩排行榜显示，进入月榜统计范围的660个私募产品平均业绩为-1.66%，跑输大盘632个基点。银帆3号、混沌价值增长、狮王1号成为月度反弹黑马。

　　私募仓位较低，对大盘反弹把握不足是本月跑输大盘的主要原因。同期数据比较，461个股票型公募基金的平均回报率为负0.42%，说明公募的被动仓位，在反弹中不会轻易踏空，行情至少不会完全错失。

　　大盘在经过凶狠杀跌后悄然走稳，从去年的12月20日2215.93点涨到今年1月20日的2319.12点，涨幅为4.66%。私募前期普遍把仓位降得较低，对后市的担忧使得多数私募在底部基本没有补偿，遭遇大盘反弹显得有点措手不及，从而大幅度跑输大盘。另一方面，月度榜单居前的阳光私募产品大多是前期跌幅较大的品种，如塔晶、世通等，说明这些产品不仅仓位重，而且持有一些非主流蓝筹股票，这和本次大盘反弹，绩优股弹性普遍不足的现象非常契合。

　　这次私募平均水平跑输大盘，也不排除一些私募在大盘起涨之前的当口，错判大势，毅然割肉止损杀在了谷底，否则难以解释这些私募为何在单月会有10%以上的跌幅。

　　每次反弹都会诞生新的黑马，银帆3号以12.91%的月度绝对回报取得月榜第一，从其前期净值变化看，该私募应该是在去年大跌中保持了轻仓位，而在底部果断杀入抄底成功。第二名混沌价值增长实现了单月12.48%的绝对回报增幅。长期徘徊在私募榜单底部的塔晶狮王1号，其和同宗塔晶狮王2号以5.77%和5.67%位列第三第四。按照其前期净值变化，塔晶系列应该是一路重仓下来，随着大盘反弹而反弹，无奈净值已被腰斩。

　　同期公布的第一财经•山东信托2012年1月中国阳光私募基金指数为800.7点，较上月跌3.02%，跑输上证综指7.26个百分点。