技术前瞻：标普逼近重大阻力但资金流向指标背离

　　这是Capital Essence对2012年2月17日(周五)的市场技术分析。

　　欧元区成员国央行同意将现有希腊债券更换及新一批强劲经济报告的出炉推动周四美国股市大涨。当日道琼斯工业平均指数上涨123.03点，涨幅0.96%，收于12904.08点，为2008年5月以来的最高点位。标普500上涨14.81点，收于1358.04点，涨幅1.1%。纳斯达克综合指数上涨44.02点，涨幅1.51%，收于2959.85点，为2000年12月来的最高收盘点位。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)下降9.08%，收于19.22点，表明市场中的恐慌情绪已不复存在。

　　引人注目的是，周四iShares Dow Jones Transportation Average(IYT)上涨近2%，收于94.17美元。下图为IYT最新日线图，该ETF最近几周跑赢大盘，走势令人瞩目。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了IYT和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”目前看涨IYT。在前两个月的大规模上攻遭遇96美元上方的阻力位之后，IYT一直在短期回调模式下走低。周四的多头吞噬烛线意味着重要近期低点确立，IYT或已处于新一轮上涨行情的初期阶段，目标直指2月初的高点96.13美元。动能指标从超卖领域上方反转走高，这是下跌趋势业已缓和的又一迹象。

　　不过交易者须知， IYT的资金流向指标虽走高但仍处于零线下方，表明空头在价格下降时的态度相比价格上涨时多头的态度更为激进。因此96美元附近出现卖压是不足为奇的。直到2011年7月创出的历史高点，即重要心理关口100美元之上，该位置上方不存在重大阻力。目前位于90.71美元的移动平均线是IYT的支撑所在，收盘跌破这一位置将破坏看涨技术态势，触发以短期交易区间底部(86美元下方)为目标的一轮大跌。

　　从我们的“美国市场ETF交易地图”来看，标普500指数近期技术面仍然是“看涨确认”(Bull Confirm)。目前市场气候的特点为激进且波动幅度始终，这在过去都是对股票略微利好。我们的系统仍然推荐超配股票但同时警告须防范可能的下跌风险。至于货币投资，系统目前对美元看跌。

　　周四标普的关键技术进展是明确突破2月初高点1354点，意味着为期两周的整理形态(前两个月上攻行情的消化阶段)或已断然进入一轮升势。这是看涨的，为测试1370点附近的、2011年5月创出的牛市高点做了铺垫。该位置与目前位于1375点的交易区间顶部阻力大致重合。

　　不过买家须知，标普的资金流向指标仍未突破2月峰值，所以周四的突破未得到确认。这种负面背离意味着预期股市上涨的资金越来越少，因此除非资金流向指标突破近期高位，否则后市将暂时回调，因此应采取总体谨慎的交易策略。

　　标普支撑位在1333点，这是一个重大价格支撑，与2月初突破位和粉红色带下沿大致重合。收盘跌破这一位置将扭转短期下降趋势，使目前位于1290点的移动平均线进入视野。不过目前来看这一位置尚稳固。

　　总结：从近期走势来看，交易者决定将标普带至2011年5月创出的牛市高点1370点。不过资金流向指标并未随着价格的上涨而攀升，这一事实意味着我们或已接近2011年12月开始的强劲上攻行情的尾声。因此虽然市场仍可在强大交易信心的推动下继续上涨，但市场已接近见顶，风险远大于收益，建议采取总体谨慎的策略。

　　(本文作者：Michelle Mai)