东吴期货PTA期货日报

东吴期货有限公司 吴文海


　　周四PTA期货跳空大跌,顺利击破9000关口。主力合约TA1205以9000开盘,低开126点,全天低开低走,最低下探8852,至收盘下跌274点收于8852,持仓量增加776手至34.6万手,成交量为100(+15)万手。

　　从盘后持仓情况来看,TA1205合约国联期货多单增仓15497手至19765手,永安期货空单增仓3366手至16060手。从持仓结构来看,前20名持仓量中净多单持仓量为11736(+8915)手。2月16日PTA注册仓单为3590张,减少20张,有效预报为0张,合计3590张(1.795万吨PTA)。

　　国际油价方面,受到利好的美国就业市场数据、美元汇率下跌以及原油供应减少刺激,2月16日纽约商业交易所(NYMEX)3月份交割的轻质原油期货价格上涨0.51美元,报收于每桶102.31美元,涨幅为0.5%,伦敦ICE交易所4月布伦特原油期货合约结算价上涨1.18美元每桶120.11美元/桶。

　　上游市场石脑油现货价为1035(-9)美元/吨CFR日本,MX现货价格为1367(+4)美元/吨FOB韩国,亚洲PX现货价格为1602(-8)美元/吨FOB韩国,1627(-8)美元/吨CFR中国,PTA动态保本价在9113元/吨。PX理论利润空间267美元/吨。

　　PTA现货市场外盘商家出货意向加大,市场价格回落。江浙PTA内盘现货成交价为8950(-100)元/吨,外盘台湾产PTA成交价为1200(-0)美元/吨,折合人民币价9480元/吨。

　　下游市场聚酯产品价格普跌50-100元/吨,江浙地区主流工厂涤丝产销低迷,多数平均在3-5成,局部稍高6-7成。绍兴一厂两套共计40万吨聚合纺长丝装置将于明后天停车检修;预计检修15-20天左右。

　　终端市场,2月16日中国轻纺城总成交量为279(+33)万米,长丝布类成交238万米,短纤布类成交41万米,其中棉布6万米,TC布约5万米,TR布约17万米,人棉11万米。

　　技术面跌破10日均线支撑。

　　综述:周四国内市场整体回调,PTA期货继续放量大跌,并出现第一个向下跳空缺口,技术形态呈现弱势。

　　显示商品期货市场已经进入加速回调阶段,本轮调整是对去年底以来上涨行情的总体修正,尚不能判定上涨行情已经结束。宏观消息面反应较为利多。欧洲信贷市场出现改善迹象,美国上周首次申请失业救济人数降至四年新低,增强了投资者信心。美元指数冲高回落,欧美股市普遍走高,加之也门罢工导致约90万桶原油产能关闭,刺激国际油价继续走强。PTA基本面全面走弱。PTA期货大跌给疲弱的现货市场雪上加霜。上游原料PX价格持续上涨后出现回调,PTA成本推动型上涨动力不断减弱。贸易商出货心切,PTA外盘市场价格快速回落,行情疲弱,下游聚酯涤纶工厂销售低迷,产品库存持续增加,厂家受迫于库存压力,降价促销范围扩大,聚酯产品价格全线下挫,短期内市场看空情绪弥漫,部分聚酯装置开始停产检修或降低负荷,拖累PTA需求走弱。

　　从中期来看,成本支撑以及市场对3-4月传统纺织消费旺季行情仍有期待,限制了价格大幅下跌的空间。周四PTA期货大幅下跌后部分多头资金又重新回补仓位,加之外围市场氛围整体偏多,PTA期价急跌后周五存在一定反弹动能,但较难改变近期弱势调整格局,中线可逢反弹加空。